东方证券：四季度A股市场将会在震荡中出现机会
资金面“紧平衡”对于高估值带来压力、美国大选不确定和海外疫情的二次反弹所带来全球股市大波动等因素，使得近期A股压力较大。但另一方面，从更长的时间周期来看，A股的盈利能力和成长性修复、资本市场政策和“内循环”、“十四五”规划等长期政策基调、全球宽松的流动性环境等因素，都将助力A股实现中长期的上行，四季度A股市场将会在震荡中出现机会。具体来看：1）全球权益类资产比较视角下，A股依然具备较高的性价比；2）海外疫情的二次反复，不改中国经济复苏的趋势；3）全球流动性宽松的格局依然没有被打破；4）“内循环”和“十四五”政策基调，有望稳定市场预期，为投资者提供方向。
中泰证券：情绪性调整接近尾声，红十月可期
整体来看，外部因素导致的市场下跌或已接近尾声，融资成交占比显示市场情绪已经处在2019年四季度的底部区域，统计规律也显示A股节后上涨的概率较大，我们维持震荡向上的判断，尤其是不少个股缩量到极致，叠加三季报业绩配合，建议积极关注相关超跌反弹机会，但指数性行情仍需要新的破局力量出现。配置思路上，10月是三季报窗口期，而今年受疫情影响，行业间业绩比较可能相对容易，业绩好、景气高的方向相对明显，主要集中在受益疫情的板块（医疗、食品、远程办公等）、符合政策热点导向的（新基建、新能源、军工等）。而实际情况是，这些领域多数个股在今年已经有所表现，后续可能面临弹性不足的问题，做多三季报需要精选个股配置。
国海证券：经济新趋势，牛市新征程
中国进入供给侧结构性改革的红利释放期，经济正反馈机制逐步形成，在海外流动性泛滥环境下，中国供应持续约束促进盈利持续上行，带动产能步入上行周期，库存与盈利将共振上行。随着宏观利润的持续改善叠加全球流动性宽松，推动指数牛市，上证指数年内有望冲击4000点。成长和价值将全面上涨，存在超额收益的板块是券商。顺周期板块的交易优势是经济环境和估值水平，成长板块的交易优势是持续增长和个股。市场的调整跟美国大选不是强相关，随着美国大选临近，美国经济上行有望加速，叠加不确定性风险释放将助推市场上行。
东吴证券：美国大选对市场冲击将持续至12月，靴子难落地
突发黑天鹅事件的发生使得民调数据有效性大打折扣，目前的民调数据并未包含特朗普患病及出院的信息，且特朗普患病使得两方竞选策略均出现调整，更难预测两方获胜概率及对市场的冲击。新冠疫情蔓延下，邮寄选票的比例激增，选举结果或延迟知晓。避险情绪上升，不确定性下的市场宽幅震荡使得部分投资者选择离场观望，但疫情冲击叠加竞选白热化，这次靴子更难落地，由此对市场造成的冲击也比以往更大。
行业配置上，无风险利率与风险溢价的抬升对股市尤其是成长股均有抑制，降低组合市盈率成为投资者普遍期望。银行上半年疫情冲击和政策指引下二季报负增长，随着经济持续复苏，金融系统信用风险拐点可能已经出现。地产销量和居民中长贷的持续改善，下半年地产基本面与业绩稳定。地产后周期相对低估的汽车、家电也值得关注。
东北证券：节后市场如期上行，A股慢牛行情持续
第一，节假日期间国内旅游、影视等数据显示经济恢复向好；第二，海外市场相对平稳、港股上行背景下，沪深股通节后市场行情相对确定的情况下回流概率较高；第三，海内外未发生明显影响风险偏好的超预期风险事件，国内结算金数据已经下行至1.65万亿，节前市场情绪相对较低，节后风险偏好回升可能性较大。中长期我们维持A股慢牛观点不变，主要是因慢牛的核心逻辑，包括科技创新需要直接融资规模扩大和长期资金入市、全球收益率下行导致国内外机构资金及居民资金等长期持续入市。关注受益于海外需求提升、“十四五”规划相关等行业。
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