最新消息：7月15日有4000亿元的中期借贷便利（MLF）到期，投资者迎来降准后首个政策观察窗口，分析师多认为本月MLF可能缩量续作。
机构观点：
欠配等导致中国债市仍处于多头格局当中，但10年国债收益率跌破2.8%-2.9%一线还需要基本面确认降准逻辑、货币政策全面转松预期继续强化的配合，MLF、OMO利率下调概率还不高，建议投资者更应该构建攻守兼备的组合。
关注存单利率与MLF利差、机构杠杆和久期等情绪指标
降准导致存单利率进一步大幅下行，主要原因有：后续资金面稳定和可预期性增强；市场加杠杆需求上升；银行发行存单需求下降。但是考虑到MLF利率是存单利率的锚，当存单利率低于MLF利率接近30BP甚至以上时需转为谨慎，此时市场已经在充分反映降息预期，应该关注其中可能产生的预期差，机构杠杆和久期也需要关注。当然，决定债市中期走势的关键还是基本面因素。
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