机构最新报告——同业存单周报：同业存单发行利率下行
最近市场情况
发行达成率：1.按评级来看，七月第二周AAA、AA+、AA、AA-级存单发行成功率分别为89%、59%、61%、39%。各级存单发行达成率较上周出现上升。2.按银行来看，股份行、城商行和农商行存单发行达成率分别为89%、76%、82%。各行存单发行达成率较上周出现上升。
信用利差：1.按评级来看，七月第二周3 月期同业存单AAA-、AA+、AA、AA-、A+、A、A-级存单信用利差分别为1.08bps、6bps、16bps、41bps、68bps、101bps、138bps。2.按银行来看，城商行、农商行发行存单信用利差分别为40bps、17bps。
发行市场概况
同业存单各期限发行利率：1 个月2.38%，3 个月2.71%，6 个月2.90%。
相较于上周， 6 个月期存单发行利率上升，1 个月、3 个月期存单发行利率下降，涨幅分别为-16bps、-4bps、5bps。
不同银行类别发行利率：七月第二周，各类型银行同业存单发行利率涨跌不一：城商行6 个月期同业存单发行利率涨幅（12bps）居前，农商行1个月期同业存单发行利率跌幅（-26bps）居前。
发行数量：七月第二周发行同业存单683 款，融资4，051 亿元，发行规模较上周上升。截至2021 年07 月09 日，存量同业存单16，775款，共计123，596亿元。
发行期限结构：与前一周相比，七月第二周，9 个月、1 年期同业存单发行占比上升，1 个月、3 个月、6 个月期同业存单发行占比下降。
发行主体结构：与前一周相比，七月第二周发行同业存单的商业银行中，国有商行、股份行、农商行发行占比上升，城商行发行占比下降。
发行银行：七月第二周，兴业银行发行同业存单267 亿元占据首位，中国建设银行发行227 亿元排名第二。
同业存单持有人概况
持有人结构：截至2021 年5 月底，在上海清算所托管的存单总额为125，426亿元，较上月上升。其中，广义基金持有65，923 亿元，占比52.6%，较上月上升；商业银行持有47，579 亿元，占比37.9%，较上月下降；非银机构及其他持有11，924 亿元，占比9.5%，较上月上升。
银行持有概况：农商行持有存单21，447 亿元，占比45.1%，较上月下降；国有商业银行持有存单8，736 亿元，占比18.4%，较上月上升；城商行持有存单5，123 亿元，占比10.8%，较上月上升；政策行持有存单5，318 亿元，占比11.2%，较上月上升；股份行持有存单1，128 亿元，占比2.4%，较上月下降。
风险提示：监管政策的超预期变化，信用风险超预期暴露。
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