前日晚间，格力电器发布公告称，格力将实行第一期员工持股计划，将给不超过12000名内的员工，派发不超过30亿的持股，占总股本的1.8%，购买价格为27.68元/股，该价格仅为6月18日收盘价的一半。
不过资本市场对该消息并不买单，6月21日开盘后，格力电器股价一路低开低走，截至6月21日收盘，股价为51.11元，下跌近5%。
资本市场为何这回对格力的员工持股计划却不买单呢？
1、授予价格有点低。
27.68元，卖给员工1.08亿股，一共大约30亿。
这个价格，大约是如今股价的一半，等于公司变相给员工，送了30亿。
2、有“让领导先走”的意思。
这里面的关键，是员工在退休以前，这个股票是属于他的，但怎么处置，不由个人说了算，而是由工会说了算。
此外，在此次的员工持股计划中，董明珠认购的股数占比为27.68%。
按该比例计算，董明珠将掏出8.3亿元真金白银认购股票。按照6月18日格力电器股价测算，董明珠获益超过8亿元。
但是，董总如今已经67岁了，就算志向远大，退休也是看得见的事情了。
如果看得悲观点，可以看做是董总的“退休奖金”了。
3、业绩考核指标被市场认为设置过低。
2020年格力净利润为221.8亿元，“2021年净利润增长不低于10%”，也就是完成超过244亿元；“2020年净利润增长不低于20%”，也就是完成超过266亿元。
很多人认为，2021年业绩目标，相当于2019年的水平（247亿元）；2022年业绩目标，相当于2018年的水平（262亿元），怎么格力电器业绩增长“不进反退”了？
面对格力如此低价股权激励，有网友感叹到“格力这是在拿全体股东的钱在奖励员工”。
西部证券点评：公司发布第一期员工持股计划（草案）。该持股计划股票来源为公司回购专用账户中已回购的股份，股票规模为不超过10，836.58 万股，占公司当前总股本的1.80%。此持股计划购买公司回购股份的价格为27.68 元/股。
绑定核心员工，覆盖人群广泛。本次持股计划的持有人范围包括公司董事（不含独立董事）、监事、高级管理人员，以及公司及控股子公司经董事会认定对公司整体业绩和中长期发展具有重要作用的中层干部和核心员工。拟参与持股计划的员工总人数不超过12000 人。其中，董事长董明珠拟认购股数上限为3000 万股，占该持股计划比例的27.68%；中层干部及核心员工拟认购上限为7468.58 万股，占该持股计划比例的68.92%。
明确业绩考核指标，体现激励与约束对等。持股计划将分两期进行业绩考核。
利润方面，要求2021 年公司净利润较2020 年增长不低于10%、2022 年净利润较2020 年增长不低于20%。假设持股计划于2021 年7 月完成标的股票过户，公司应确认总费用为28.18 亿元，预计分三年进行摊销。计算考核增长率的净利润时，暂不考虑摊销费用。分红层面，要求当年每股现金分红不低于2 元或现金分红总额不低于当年净利润的50%。
有望调动员工积极性，推动公司变革发展。该持股计划基于公司历史表现、行业发展阶段等综合因素设置考核目标，基于员工收入水平等多项指标规划方案细节，有望提升公司核心人员的稳定性，有利于进一步深化渠道变革。
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