万兴转债A+级，发行规模3.79亿元，无担保，票面利率21.4%，目前转股价值121.82元。
转债信息
转债代码：123116
正股名称：万兴科技
正股代码：300624
行业赛道：计算机-计算机应用-软件开发
发行规模：3.790亿元
评级：A+
六年利率：第一年 0.40%、第二年 0.70%、第三年 1.00%、第四年 1.80%、第五年 2.50%、 第六年 3.50%
下修条件：15/30~85%
强赎条件：15/30~130%
当前溢价率：：-17.91%
当前转股价值：121.82元
到期赎回价：115.00元
上市交易所：深圳证券交易所
公司简介
对应正股万兴科技，公司是一家主要从事消费类软件研发、销售及提供响应技术支持服务的高新技术企业，以互联网线上交易方式为全球用户提供数字创意、数据管理、办公效率等三类销售类软件产品及服务。
公司数字创意软件产品主要包括：
（1）视频编辑软件：Filmora（国内名称：万兴喵影桌面版）
（2）视频编辑移动应用软件：FilmoraGo（国内名称：万兴喵影手机版）
（3）万能 影音转换软件：Uniconverter（国内名称：万兴优转）
数据管理软件产品包括：
（1）电脑端数据恢复软件：Recoverit（国内名称：万兴恢复专家）
（2）移动端数据解决方案软件：Dr.Fone
办公效率软件：
（1）PDF编辑器：PDFelement（国内名称：万兴PDF专家）
（2）绘图软件：Edraw Max（国内名称：亿图图示）、MindMaster（国内名称：亿图思维导图）
主要风险点：1、海外经营风险：报告期內公司来源于境外（含港澳台）的营收占比分别为94.14%、90.39%和87.95%。其中来源于美国的收入占比分别为35.38%、30.55%和26.23%。
2、商誉减值风险：报告期各期末，公司商誉的账面金额分别为0元、1.12亿元和1.48亿元，占公司资产总额的比例分别为0%、12.36%和13.95%。
3、股权质押风险：实控人持有的公司股份累计被质押150万股，占公司总股本的1.15%，占其控制的公司股份的3.06%。
申购建议
公司是一家主要从事创意软件研发、销售及提供相应技术支持服务的国家级高新技术企业，主要产品包括数字创意产品、办公效率产品、数据管理产品等，公司持续获得中国政府的“国家规划布局内重点软件企业”认证。公司的市盈率较高，但贵在成长性好、“有创意”，尤其是其转股价值高达121.82元，仅从这点看，万兴转债也是必须要申购的。根据公司质地和当前市场情绪，预计万兴转债上市价格应在128元左右，建议全力申购。
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