中信建投：从行业比较的角度来看，首先利好锦欣生殖为代表的医药行业。除了锦欣生殖外，海外还有和美医疗等医院上市公司。其次，奶粉、婴幼儿用品等相关产业边际向好。第三，K12教育等行业也会表现不错。
东吴证券：老龄化＋生育放松＋疫情防控，医疗行业受益
（一）辅助生殖医疗服务：1）锦欣生殖：国际化 IVF 服务龙头，国内辅 助生殖服务渗透率不断提升，直接受益于生育鼓励政策；2）麦迪科技：深 入布局 IVF 优质赛道，实现 IT 与医疗信息化赋能。
（二）生殖检测设备和仪器：
1）贝康医疗：拥有覆盖全生殖周期的基因检 测一体化平台，公司 PGT-A 试剂盒是唯一获证国产三代试管婴儿基因检测 产品，后续管线中产品获证有望不断增厚业绩。
2）华大基因：NIPT 市场 规模快速放量，公司作为国内 NIPT 最大供应商，以市场规模计市占率达 30%以上，将直接受益于出生率提升。
3）凯普生物：加速布局产前诊断及 新生儿筛查，地贫、耳聋基因检测产品有望持续快速放量。
4）贝瑞基因：NIPT 双寡头之一，市场渗透率进一步提高。
5）亚辉龙、新产业：国内化 学发光企业中特色项目布局全面，AMH 等检测可快速分析女性生殖能力。
6）丽珠集团：注射用尿促卵泡素促进卵泡产生，可用于辅助生殖。
（三）新生儿相关：1）华特达因：维生素 AD 滴剂伊可新是新生儿重要的 营养补充剂，有望快速放量。2）戴维医疗：国产婴儿保育设备龙头，多条 研发管线齐推进。
（四）新生儿疫苗：就使用人群而言，疫苗主要可分为新生儿市场和成人 市场，我们预测随着国内二胎政策的逐步放开，新生儿出生数量未来几年 有望回升，潜在市场有望扩大。建议关注：康泰生物、智飞生物、康希诺 等，出生率增加直接带动新生儿疫苗市场。
（五）养老相关：1）大博医疗：骨科创伤国内龙头，行业集中度有望进一 步提高。骨科疾病与老龄化相关度极高，预计患者群体持续扩大，促进终 端需求进一步增长；
2）心通医疗、沛嘉医疗：国内 65%以上主动脉狭窄患 者是由于瓣膜退行性病变引起，预计老龄化将进一步增加患者数量，TAVR 手术侵入性小，行业渗透率迅速提升。
3）诚意药业：人口老龄化增加氨基 葡萄糖需求，公司养老健康产品有望加速渗透。
（六）其他：共同药业：黄体酮 API 龙头。2）长春高新：生长激素龙头
风险提示：生育率放开政策执行不及预期，政策方向调整等。
风险声明：本文用于提供财经信息与知识参考，不构成投资建议、交易邀请或收益保证。历史稿件中的数据与规则可能已发生变化，请结合发布日期并以权威机构最新资料为准。