强大互联网AI公司——百度发展迎来三大增长引擎
中信证券分析，百度经历PC时代领跑、移动时代追赶，2010年后全力聚焦AI，已成为拥有强大互联网基础的AI公司。
All in AI，百度全面覆盖从芯片设计到深度学习框架、应用层面的AI能力，百度大脑、飞桨等更是国内排名第一的人工智能平台。
1）移动生态稳步复苏，构筑百度价值基本盘
中信证券分析，通过打造「百家号、小程序、托管页三大基础设施+短视频」流量闭环，百度成熟业务——移动生态自2020年以来持续复苏（搜索&信息流）。
具体来看，百度流量逐步企稳，用户时长份额从2019Q2的6.2%回升至2020Q3的8.5%。
2020Q4百度业绩延续三季度趋势，实现5%同比增长，带给市场极强信心。
中信证券判断，随着新媒体位逐步拓展、AI在广告投放中应用、以及短视频逐步上线等，2021年百度在线广告有望恢复双位数增长。
总体而言，百度成熟业务移动生态的持续复苏、稳健增长前景巩固了百度企业价值基本盘。
2）云计算高速发展，贡献中期业绩强劲增长
依靠在AI领域优势，近几年百度云高速发展，不断追赶头部厂商。
根据IDC统计，2019年百度AI公有云服务产品数量位居首位，并且其IaaS+PaaS市场份额亦逐步提升至8%，位居国内Top5。
2020Q4百度云业务收入同比增长67%，年化收入（runrate）达130亿元，成为驱动百度业绩整体增长关键推动力。
机构预测，凭借独特AI特色、持续高强度投入，百度云中期成长性十分突出，有望拉动公司中期业绩强劲增长。
3）智能驾驶等AI业务加速变现，打开百度长期成长和估值空间
长期来看，自动驾驶等AI新业务将是接棒百度下一轮成长的动力引擎。
2013年百度押注自动驾驶领域，2017年部署Apollo自动驾驶平台，发展至今，其自动驾驶技术在全球范围已具备领先地位。
技术层面，百度聚焦自动驾驶、智能车联、智能交通三大方向。
产品层面，百度推出Apollo智驾，从AVP自主泊车解决方案到ANP动导航辅助驾驶，全面覆盖硬件、中低速&Robo-Taxi自动驾驶解决方案。
百度、谷歌分居中国、全球智能驾驶方案前列。截至2020年10月，百度自动驾驶测试里程数高达600万公里，仅次于谷歌Waymo。
智能驾驶无疑是百度AI商业化的核心突破口，如今透过联手吉利组建智能汽车公司、推动AVP、ANP绑定威马等主机厂量产，必定大幅加速这一进程。
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