华自科技将发行6.7亿可转债，转债对正股稀释比例26.42%，债券评价AA-，评级一般，转股价值106.68，到期赎回价119元，预计上市价在115元左右，建议申购。
基本要素
申购代码：370490，配售代码：380490
正股代码：300490，正股名称：华自科技
发行总额：6.7亿元，信用级别：AA-
每股配售：2.6154元可转债
票面利率：第一年0.4%、第二年0.6%、第三年1.2%、第四年2.2%、第五年3.5%、第六年4.0%，到期赎回价119元（含最后一期利息）。
正股价：9.9元（3月10日收盘价）
转股价：9.28元（下修条件，30~15~90%）
转股价值：106.68元，转股溢价率：-6.26%
有条件回售：2~30~70%
强制赎回：30~15~130%
正股分析
对应正股是一家湖南省的民企。
公司专注于自动化与信息化技术，为新能源，水利水电，环保等行业用户提供核心软硬件产品与系统解决方案。
在电站及泵站自动化控制设备市场占有率全国领先，并且在新能源，轨道交通等新兴领域也有布局。
这两天因为火热的碳中和概念被炒作，今天正股刚收获一个涨停。
碳中和就是净零排放，指人类经济社会活动所必须的碳排放，通过森林碳汇和其他人工技术或工程手段加以补集利用或封存，而使排放到大气中的温室气体净增量为零。
通俗点举个例子，假如我一年开车和日常生活呼吸排放1吨二氧化碳，如果一棵树一年能吸收1吨二氧化碳，那我要每年种一颗树来消化掉我排出的二氧化碳，这就是是碳中和的行为。
这家公司提供的是水利水电，环保等相关的电气设备，但公司参股了湖南省国际低碳技术交易中心12%股权，这就涉及碳中和的概念，所以被选出来炒作。
此次发转债主要是为了新能源自动检测装备及数控自动装备生产项目和水处理膜及膜装置制造基地等项目，以及补充流动资金。
正股20年业绩预告显示营收和净利润同比大幅下跌，质地堪忧，目前看似转股价值较高，一个月后炒作风头过去，转股价值下跌，这个转债有破发风险。
申购建议
华自科技主营业务是水利水电自动化系统，变配电保护及自动化系统，水处理及其他工业自动化系统等的研发、制造、销售及设备安装和技术服务。
公司近3年营收复合增长率40.85%，净利润复合增长率22.18%，营收成长性优秀，净利润成长性优秀。
2020年三季度营收净利润增速同比下降，公司处于行业中游，资金关注度较低，投资价值一般。
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