最新消息：3月1日，惠誉将总部位于中国的工业园区运营商和开发商从（China Fortune Land Development Co.， Ltd.，简称“华夏幸福”，600340.SH）的长期外币发行人违约评级从“CC”下调为“RD”。惠誉还将华夏幸福的高级无抵押评级和所有未偿债券的评级从“CC”下调至“C”。回收率评级为“RR4”。同时，惠誉撤销了其评级。
在评级下调之前，华夏幸福宣布尚未偿还2021年2月28日到期的规模5.3亿美元债券。未偿付与“RD”评级一致，意味着一项重要债务违约之后任何适用的宽限期、补救期或违约容忍期均已届满。
由于华夏幸福已经选择停止参与评级过程，惠誉已撤销其评级。因此，惠誉将不再有足够的信息来维持评级，惠誉将不再为该公司提供评级或分析服务。
关键评级驱动因素
未兑付票据：华夏幸福于2021年2月26日宣布，其拖欠超过110亿元人民币的贷款和离岸债券，其中包括2021年2月28日到期的5.3亿美元债券。对于华夏幸福美元债券的未偿本金没有宽限期。重大债务违约后任何适用的宽限期、补救期或违约宽限期未到期，符合惠誉对“RD”评级的定义。
评级推导摘要
华夏幸福的评级已被下调至“RD”，因惠誉对该评级的定义为：发生未决违约，但未启动破产申请、管理、接管、清算或其他正式清盘程序，且仍在持续经营。
评级敏感性
不适用，因评级已被撤销。
此前报道：
2月25日，华夏幸福基业股份有限公司发布公告称，中诚信及东方金诚将该公司的主体信用等级由A调降至B。
根据中诚信国际信用评级有限责任公司于2021年2月22日披露的信评委公告【2021】150号，中诚信国际信用评级有限责任公司将华夏幸福基业股份有限公司的主体信用等级由A调降至B，将“18华夏03”、“18华夏06”、“18华夏07”和“19华夏01”的债项信用等级由A调降至B，并将主体和债项信用等级继续列入可能降级的观察名单。
中诚信国际关注到，目前华夏幸福债务集中到期压力很大，2021年年内约有294.01亿元境内外债券（含权计算）到期，其中5.3亿元美元境外债将于2月28日到期，约88亿元国内信用债将于3月到期或回售，而公司目前账面货币资金规模很小，流动性压力很大，偿债风险很高。经与公司反复沟通，其尚未提供明确的到期债务偿付计划及债务化解方案。
中诚信国际认为，华夏幸福到期债务偿付资金来源及债务化解方案的制定与落实面临很大不确定性。同时，考虑到“17幸福基业MTN001”、“20华夏幸福MTN001”、20华夏幸福MTN002”《募集说明书》均设置了投资者交叉保护条款，若公司无法于宽限期内对逾期贷款进行足额偿还，将面临很大的交叉违约风险，且根据部分资产支持专项计划项目的交易文件安排，部分结构化产品将触发加速清偿事件及/或提前终止事件。
此外，根据东方金诚国际信用评估有限公司于2021年2月23日披露的东方金诚公告【2021】29号，东方金诚国际信用评估有限公司将发行人主体信用等级由A下调至B，评级展望为负面，同时将“18华夏01”、“18华夏02”和“18华夏03”信用等级由A下调至B。
东方金诚表示，华夏幸福债券兑付存在重大不确定性。公司将于年内到期及回售的国内信用债合计约186.25亿元，到期的美元债合计约16.70亿美元;其中，将于2021年2月28日到期美元债5.30亿美元，将于3月到期及回售的国内信用债合计约88亿元，短期债务集中偿付压力大。经与公司多次沟通，截至本公告出具日，公司尚未提供有关2月28日到期美元债及3月到期及回售国内信用债的明确偿付计划，债券兑付存在重大不确定性。
上述评级调整的披露时间为2021年2月22日（中诚信国际）、2021年2月23日（东方金诚）。
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