金诚转债转股价值96.62,评级AA,发行规模10亿,6年票面利率17.3%。转股价下修比较宽松,30-15-90%。

  申购信息

  申购代码:754979

  认购代码:753979

  发债规模:10亿

  可转债评级:AA

  票面利率:第一年0.40%、第二年0.60%、第三年1.00%、第四年1.50%、第五年1.80%、第六年2.00%。

  下调转股价条款:15/30 90%(较宽松),且不低于股价

  大股东认购情况:不明确

  正股质地

  正股是金诚信(603979),北京民营企业,2015年上交所上市,主营业务是采矿运营管理、矿山工程建设及矿山工程设计与研究,公司的服务对象为大中型非煤类地下固体矿山,是国内为数不多能够精确把握自然崩落法采矿技术的服务商之一,是国内较早“走出去”的矿山开发服务商之一。

  值得一提的是,公司所处行业比较“另类”,是矿山开发服务的提供商,不是矿山开发。不过,目前公司也正切入矿山开发领域,2019年以来收购了贵州两岔河磷矿和刚果(金)铜银矿,涉及的资源有黄金、白银、铜等。

  2019年营收34.34亿,同比增长10.59%,净利润3.1亿,同比增长6.22%。今年前三季度,营收27.7亿,同比增加15.55%;净利润2.76亿,同比增长18.48%。

  业绩情况:今年业绩还算不错的,对比去年还是有不少增长,但第三季度增幅放缓了,从前三季度对比上半年增幅下滑可以看出,预计全年业绩还是有不错增长。

  申购分析

  当前溢价率:3.50%。

  发债公司「金诚信」,主营业务为矿山工程建设和采矿运营管理。

  质地尚可,三季报净利润累计同比增长18.5%,管理层增持中。

  北向资金持股0.03%,无其他机构持股。

  当前估值较低。

  综合,建议申购。

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