灵康转债(113610)将于2020-12-01申购，正股灵康药业(603669)，具体信息如下表：
| 债券代码 | 113610 | 债券简称 | 灵康转债 |
| 申购代码 | 754669 | 申购简称 | 灵康发债 |
| 原股东配售认购代码 | 753669 | 原股东配售认购简称 | 灵康配债 |
| 原股东股权登记日 | 2020-11-30 | 原股东每股配售额(元/股) | 0.7350 |
| 正股代码 | 603669 | 正股简称 | 灵康药业 |
| 发行价格(元) | 100.00 | 实际募集资金总额(亿元) | 5.25 |
| 申购日期 | 2020-12-01周二 | 申购上限(万元) | 100 |
| 发行对象 | (1)向发行人原股东优先配售:发行公告公布的股权登记日(2020年11月30日,T-1日)收市后登记在册的发行人所有股东。(2)网上发行:持有中国证券登记结算有限责任公司上海分公司证券账户的自然人、法人、证券投资基金、符合法律规定的其他投资者等(国家法律、法规禁止者除外)。(3)本次发行的联席主承销商的自营账户不得参与网上申购。 | ||
申购分析：
灵康转债(113610)转股价值102.16，上等;
行业：医药生物-化学制药，中上等;
赎回价100，税前收益率1.49%，中等;
下修条款，85%，中上等;
回售条款，最后两年70%，中等;
综合评价：上等，主要是转股价值102.16很高，不可能破发;债券收益率一般;下修条款和回售条款中规中矩，综合而言值得申购。
说明：分析评价分五等：下等、中下等、中等、中上等、上等
上市价格预估
灵康转债(113610)转股价值102.16，行业为医药生物-化学制药，按照市场中同行业交易的可转债平均溢价率25%，预估上市价格125-130之间。
灵康药业(603669)赎回价为100，最终税前收益仅1.49%，债券收益率较低。医药属于红利行业，未来发展不错，综合看不影响价格。
因此最终综合预估上市价格应该在125-130之间。
不建议抢权配债
灵康转债(113610)百元股票含权8.18元，百元含权较少;不建议抢权配债，主要是由于资金成本大，抢权安全底较薄。但如果考虑近期市场整体低估状态，也可以考虑，但存在亏损风险。
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