永安转债，申购代码754776，交易代码113609。本次发行8.86亿元可转债，6年期，转股溢价0.2%。
转债信息
债券评级：AA-，评级一般偏低
发行规模：8.86亿
债券期限：6年
票面利率：第一年 0.4%、第二年 0.6%、第三年 1.0%、第四年 1.5%、第五年 2.0%、第六年 3.0%。赎回价115元。六年合计本息120.5元，票面利率较高。
下调转股价条款：当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的90%时。宽松
正股：永安行，主营业务为公共自行车系统的研发、销售、建设、运营。
正股分析
永安行是做共享出行服务的，主要产品：公共自行车业务、共享助力车系统、共享汽车系统（新能源汽车）及网约车
公共自行车业务：属于政府提供的城市基础设施民生服务，由政府付费，自行车和助力车都是两轮车，均采用有桩形式运营。
哈啰单车、美团单车以及青桔单车用户规模及覆盖城市数量占绝对优势（无桩），制约传统公共自行车业务
公共自行车业务收入占比比较高，但未来增长空间受限，甚至存在业务收缩风险;共享出行业务为公司目前主要推广业务。
共享出行业务：公司在城市提供固定点的自行车、助力自行车、电动汽车、网约车等共享出行工具，通过永安行手机APP向用户提供共享出行服务的业务。
永安行APP能同时提供自行车、助力自行车、共享汽车、专车、出租车等共享出行服务业务。
2019年年报显示，永安行实际持有哈啰出行7.7363%的股份，估值约18亿元，是除了蚂蚁金服以外的第二大股东。
公司比较垃圾 看不出来亮点。
申购价值分析
永安转债（评级AA-、发行规模9.37亿元）下修条款非常严格，评级较低，参考近似评级和转股价值的可转债溢价率，预计目前评价下其上市首日获得的转股溢价率在10%-12%区间内，价格为113-117元。测算中签率0.2%，中一签利润150元左右，建议申购。
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