强力转债：深市创业板转债，评级AA-，发行规模8.5亿，当前转股价值103.16元，纯债价值80.9元，内在价值116.6元。
发行条款
1.债券评级：AA-，无担保，江苏民营企业（评级较低）
2.发行规模：8.5亿（规模适中）
3.票面利率：0.4%，0.6%，1.0%，1.5%，2.0%，2.0%（利率还行）
4.股价下调：30~15~85%（正常）
5.强制赎回：30~15~130%（正常）
6.有条件回售：2~30~70%（正常）
7.有无网下：无
8.当前转股价值：101.69
9.配售代码：380429，每股配售 1.6496元可转债
10.中签率：单账户顶格申购约中0.01签
11.价格：预估约114
正股分析
强力转债对应的正股强力新材，2015年深交所上市。
强力新材主要从事电子材料领域各类光刻胶专用电子化学品的研发、生产和销售业务。
光刻胶专用化学品，分为光刻胶用光引发剂（包括光增感剂、光致产酸剂等）和光刻胶树脂两大系列，主要有PCB光刻胶专用化学品、LCD光刻胶专用化学品。公司为全球PCB光刻胶的主要材料供应商，占据市场主导地位。
2019年营业收入8.64亿，同比增长16.89%，净利润1.51亿，同比增加2.76%。2020年前三季度，营业收入5.69亿，同比减少12.69%，净利润0.86亿，同比减少34%。
核心竞争力：
1、自主创新能力强 公司是以技术为主导的高新技术企业，不断通过研发新产品以及老产品的升级研发实现持续发展，拥有较强的自主创新能力。
2、行业地位突出 公司是中国感光学会的理事单位、中国感光学会辐射固化专业委员会的副理事长成员单位。经过多年的发展和积累，公司已成为全球PCB光刻胶专用电子化学品重要供应商，是国内该领域较为领先的企业，为日本日立化成、中国台湾长兴材料等全球主要PCB光刻胶生产商的主要供应商之一。
3、稳定而优质的客户关系 稳定而优质的客户关系是公司的核心竞争力之一。公司主要客户包括长兴化学、旭化成、日立化成、JSR、TOK等全球知名光刻胶生产商。
申购建议
19年公司的表现一般，同比增长了2.24%;但是20年的表现相对弱一些，连续三个月都是同比下滑的状态，第三季度累计同比下滑了-36.03%;但是最近正股表现还不错，所以溢价率上也有所体现，综合分析，建议申购！
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