冀东转债债券评级：AAA，发行规模：28.2亿，转股价值：100.32溢价率-3.2%，无担保，转股价值一般，信用评级高。
发行条款
1.债券评级：AAA，北京国有企业（评级最高）
2.发行规模：28.2亿（规模较大）
3.票面利率：0.2%，0.4%，0.8%，1.2%，1.5%，6%（含2%），共10.1%（利率较低）
4.股价下调：30~15~85%（中规中矩）
5.强制赎回：30~15~130%（中规中矩）
6.有条件回售：2~30~70%（中规中矩）
7.有无网下：无
8.初始转股价：15.78
9.当前转股价值：约100.32
10.网上申购代码：070401
11.配售代码：080401，每股配售2.0927元可转债，48股能配1张（100元）
12.中签率：单账户顶格申购约中0.1签
13.上市价格：约126（以当前市场情绪和转股价值预估）
公司简介
对应正股冀东水泥，公司是国家重点支持水泥结构调整的12家大型水泥企业集团之一、中国北方最大的水泥生产厂商，与金隅集团实施两次重大资产重组，年熟料产能达到1.17亿吨，水泥产能达到1.7亿吨，市场覆盖河北、北京、天津、陕西、山西、内蒙古、吉林重庆等13个省（直辖市、自治区），水泥产能位列国内水泥制造企业第三名。
公司主营业务分为水泥及水泥熟料制造与销售和废物治理两个板块。水泥及熟料制造销售业务占营业收入比例80%以上，危废固废处置业务占比6%左右，可忽略不计。
冀东水泥，水泥产能行业排名第三，是北方水泥龙头，河北的国有企业。正股的估值相对最近5年也不算贵。
水泥虽然是建筑相关的行业，但是相比于别的建材要很多。因为水泥是无法长途运输的，也不易保存。
所以往往会在各个地区产生局部的水泥龙头，竞争格局要好得多，水泥公司往往也呈现价值白马股的特性。
如果未来北方地区基建力度加大，那么水泥也会跟着收益。
冀东转债是最高AAA评级的转债，目前转股价比正股价还微微折价，转股价值大于面值100了，对应的正股也不赖，还是挺稳的。
申购建议
倾力申购。转股价值尚可，评级AAA，虽身处河北唐山，但实控人是北京国资委，安全无虞，且行业排名第三。
从正股的角度讲，水泥与钢材、木材和塑料，并称四大基础工程材料，和基建和房地产发展息息相关，历史上水泥板块出现过不少妖股、牛股。
从转债的角度讲，目前上市的水泥类转债有天路转债和万青转债。这两个都是地域性的水泥厂商，一个是西藏，一个是江西。两支转债的表现可圈可点，天路转债历史最高价188，万青转债187.2。照此看来，名列三甲的冀东转债，后续表现也值得期待。
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