近日，白酒板块的首份半年报业绩遇“滑铁卢”，此后白酒一哥贵州茅台披露的业绩也是差强人意，备受资金亲睐的白酒板块，还是个好赛道吗如何看待免税与生猪养殖这两个赛道今天同花顺专家团邀请了景顺长城基金研究总监——刘彦春先生为大家分享。
长期来看，白酒行业因为价格结构升级和香型结构迭代仍有内生性机会。未来五年，低档白酒市场预计出现明显萎缩，中高档白酒市场增长势头显著，将成为白酒主要市场;另目前，酱香型的市场销售额占比已上升至行业同时，各大酒企主动控制酱香型白酒产量，单价不断上升，酱香白酒是未来白酒板块的成长极。
展望下半年，疫情带来的影响在逐步减弱，一些可选消费甚至周期类行业的业绩也都步入正轨。假设未来疫情没有严重反复，这些板块今年下半年到明年1-2季度的基本面表现很有可能不输于食品，而估值又相对便宜。
上周的市场下跌的原因在于四个方面：一是公布的上半年经济数据较好，二季度增速达到，明显好于之前市场的一致预期，引发政策边际收紧的担忧;二是中美关系出现较多扰动，包括特朗普涉南海涉港法案的签署以及科技战有所升级，英国宣布禁用华为设备;三是人民日报学习小组质问“变味的茅台”，引发白酒股的大幅调整;四是*IPO引发抽血效应，*单日成交金额超过500亿元。
6月22日，沪深三大指数开盘涨跌不一，创业板早盘延续强劲势头，券商股集体冲高，半导体等科技题材较为活跃;临近午盘，指数冲高后悉数回落，白酒股等消费板块集体回调。午后，指数持续走弱，沪指率先翻绿，券商股为代表的金融板块大幅下行，半导体等科技股板块涨幅回落，创业板涨幅显著收窄。尾盘，*板块小幅异动，两市成交逐步放大，创指小幅回升，但沪指依旧延续弱势震荡态势。整体而言，沪深三大指数股指呈冲高震荡态势，创业板指创五年新高，午后沪指回落翻绿，市场个股涨跌互半，涨停50余家，市场情绪表现一般，短线氛围较差。
兴证策略王德伦指出，长期继续看好“大创新”、“核心资产”方向，中短期看好进入补库存的周期类核心资产。大创新的科技创新机会仍是主线。“十四五”规划、远景目标有望出台，“补短板”等大创新科技成长方向，持续受到政策催化、业绩改善的催化。挑选业绩与估值匹配，实质性能够看到业落地的诸多我们经济转型方向，与优质企业共成长。短期可以关注光伏、*等结构性机会。资本市场改革措施不断出台，有望给券商带来更多的趋势性机会。
盘面上，有“牛市旗手”之称的券商股今天集体回调，领跌两市，银行、煤炭等权重板块也冲高回落休整。题材概念集体活跃，烟草板块突然崛起;消费类板块走势强劲，白酒股领涨，贵州茅台盘中站上1700元大关，再创历史新高，五粮液股价突破200元，亦创新高;免税概念依旧强势，电子烟板块爆发，抖音概念拉升;芯片概念、消费电子、特斯拉等题材表现也可圈可点。
【杨德龙：消费白马股已经迎来见底回升的机会】整体来看，当前A股市场已经逐步接近调整的尾声，消费白马股已经迎来了见底回升的机会。每一轮市场调整都是买入优质消费白马股的机会，科技股也逐步的开始见底，但要等到外部因素影响逐步消减之后再去配置科技股。一定要强调的是，坚持价值投资，做好公司的股东，才能抓住市场长期的机会。
从活跃股的调仓可以发现，第三季度北上资金重点抛售了以白酒股为代表的消费板块个股，买进了新能源、消费电子等科技板块个股，契合了北上资金“深强沪弱”的整体格局。
国庆中秋前夕，A股成交低迷。受限于节前效应，今日(9月29日)指数的反弹高度受限，个股表现突出，“轻指数重个股”行情再现。值得一提的是，文旅、食品、饮料等行业在列，假日概念股备受市场关注。
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