事件：北京时间9月23日凌晨，美联储公布9月议息会议（FOMC）决议。决议宣布，维持当前基准利率在0-0.25％水平不变，保持购债规模不变；维持超额准备金率（IOER）在0.15％不变。
机构观点：
本次美联储议息会议的主要观点可概括为美联储货币政策或将发生转向：一是Taper或将马上到来，二是加息进程可能会提速。具体而言，本次议息会议的要点是：
一是本次议息会议维持当前宽松货币政策不变。本次议息会议与之前一样，维持联邦基金目标利率0-0.25％不变，维持超额准备金利率0.15％水平不变，每月继续购买至少800亿美元的国债和400亿美元的住房抵押贷款支持证券（MBS）。
二是美联储Taper方向明确，时间正在临近。本次议息会会议声明称：“如果进展与预期一致，资产购买步伐可能很快就会放缓。”美联储鲍威尔在随后的新闻发布会上补充说，官员们在会议上普遍同意，“在明年年中前后逐步结束购债规模可能是合适的。”按照本次会议声明和鲍威尔讲话精神，Taper最快或将在11月议息会时宣布，并将在明年年中结束购债。
三是美联储大幅下调经济增长预期，上调通胀预期。预期2021年全年GDP增长5.9％，大幅下调1.1个百分点；预期2021年全年失业率为4.8％，上调0.3个百分点；预期2021年全年PCE通胀率为4.2％，上调0.8个百分点；预期2021年全年核心PCE通胀率为3.7％，上调0.7个百分点。
四是点阵图显示美联储提前加息概率有所提升。本次议息会发布的点阵图显示，18名官员中，一半委员（9名）预计美联储将在2022年开始加息；其中，6名委员预计2022年加息一次，3名委员预计2022年加息两次；除一名委员外其余所有委员均预计在2023年开始加息（今年6月为13名委员）。而此前六月份点阵图则仅7名委员预计在2022年开始加息。这表明美联储加息进程有可能会提前启动。
展望未来，我们认为，美联储将继续把“最大就业和物价稳定的目标取得实质性进展”作为自身调整政策的主要参考。短期来看，尽管美联储已经明确表明将缩减购债规模，美联储有较大的概率会在接下来的11月或12月份FOMC议息会议上宣布Taper，但若美国9月非农就业数据再度因德尔塔变种病毒而出现大幅下降，又或者美国国会无法顺利解决债务违约风险等问题，都可能令美联储暂缓缩减购债规模。
此外，虽然点阵图显示美联储可能提前启动加息进程，但考虑到当前美国失业率仍处于较高水平，疫情导致美国大量劳动力至今尚未回归劳动力市场，美联储鲍威尔会后表示，“美联储仍将继续改善就业市场”。为促进更多人重新就业，美联储可能会高度相机抉择，更灵活的把控加息节奏。
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