罗普特今日申购，申购代码：787619，发行价格：19.31元/股，单一账户申购上限13，000股，顶格申购需配市值13万元。
公司概况
罗普特是一家专注于视频智能分析技术、数据感知及计算技术在社会安全领域开发及应用的安全综合服务商和解决方案提供商，主营业务包括社会安全系统解决方案设计实施、软硬件设计开发、产品销售及运维服务业务。公司以视频智能分析技术、基于三维地图的视频融合与展示技术、多模态数据感知技术、基于边缘计算的机器视觉技术、公安大数据分析技术、海洋大数据感知与计算六大核心技术为依托，致力于为平安城市、雪亮工程、智能交通、社会市域治理信息化、城市危险源管控、管廊安全等城市安全管控领域提供系统解决方案、产品销售及运维服务，并逐步扩展到国防安全、海洋安全、环境安全、食品安全、工业安全、 信息安全、电力安全等领域。公司以视频智能分析业务起步，经过多年的持续经 营与积累，逐渐发展成为集软件开发、硬件设计、技术服务、系统集成及运维为 一体的社会安全领域的国家重点高新技术企业和国家二级保密单位。
市场地位
公司是具有优秀综合实力的、全国性的社会安全综合服务商和视频技术解决 方案提供商，经过多年的持续经营与积累，公司业务已扩展至福建、北京、上海、 重庆、天津、新疆、广东、浙江、四川、黑龙江、湖北、江苏、陕西、山东、江 西、甘肃、海南、广西等超过 20 个省、自治区或直辖市，公司产品广泛应用于 公安、武警、军队、政法、交通、边海防、边检、环保、森林防火、金融、教育、 医疗、建筑等领域，树立了良好的品牌形象和业界口碑。
公司社会安全产品和系统集成服务已经在平安城市、雪亮工程、智慧城市、 智慧交通、智慧监所、智慧消防、智慧边检、边海防、能源安全、森林防火等多 个领域得到广泛运用，先后承接“金砖国家领导人会晤”等重大社会安全项目， 产品及服务受到各级政府及公安、政法系统的高度认可，是我国社会安全行业的 生力军。公司曾获“国家知识产权优势企业”、“福建省创新型企业”、“福建 省科技小巨人领军企业”、“中国安防产业五十强”等荣誉。
目前社会安全行业没有公开的市场规模统计数据。社会安全行业与安防行业 高度相关且存在大量交叉业务。
社会安全及安防行业涉及领域极广，存量市场规模和每年的新增市场规模都 很大，行业内企业众多。公司目前在行业内所占市场份额较低，报告期内市场份额稳步提升。
财务状况：
从报告期营收和利润数据看，罗普特保持着稳步上升趋势，但2020年出现阶段性亏损，好在根据该公司披露的2020年业绩预告看，仍能保持较高盈利。
2020年上半年，罗普特实现营业收入11558.50万元，较2019年同期增长285.65%;归属于母公司所有者的净利润202.83万元，实现扭亏为盈;扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润-194.24万元，较2019年同期亏损明显收窄。该报告期的营收和利润数据不够协调。
2020年三季报盈利能力好转。据披露，罗普特2020年1-9月实现营业收入31810.08万元，较上年同期增长414.20%，收入增长较快。2020年1-9月实现净利润4082.57万元，较上年同期大幅增长，实现扭亏为盈，2019年同期，该公司净利润为-2645.15万元。2020年1-9月，罗普特实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润3028.67万元，较上年同期实现扭亏为盈，2019年同期该公司扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润-3102.45万元。
2017年至2019年，公司业绩呈现快速增长态势。其中收入分别为1.96亿元、3.64亿元、5.07亿元，年均复合增长率61.02%;净利润分别为3511万元、5439万元、1.02亿元，年均复合增长率70.31%。预计2020年1-12月归属于上市公司股东的净利润为：11500万元至15000万元，与上年同期相比变动幅度：10%至50%。
结论
从2017年到2019年期末，公司主营业务收入保持连年上涨的态势。此外，截至2020年三季度末，公司营业总收入达3.18亿元，较2019年增长414.2%;净利润为4216.26万元，同比上升262.98%，增幅较大，公司预计2020年整年业绩略增。
但是，公司应收账款金额较高，且长期应收账款中有相关企业存在被列入失信被执行人、诉讼/仲裁、银行账户被冻结等情形，存在坏账风险;此外，公司经营活动现金流量在建设投入较多，导致短期内现金流出额较大，资金压力较大。
从行业背景来看，随着 5G、物联网、大数据、人工智能等技术的加速应用和普及，市场竞争激烈，对企业的研发能力要求较高;其业务季节性风险也较高，项目建设资金大多来源于政府财政资金，采购和招标集中在2021年下半年，若未来有不确定因素影响（例如新冠疫情），则会对公司盈利及运营造成较大影响。
总体而言，公司从2017年至2020年营业收入连年上升，且公司目前订单充足，业绩持续性向好。总体评价为：建议申购。
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