一、什么是债券ETF？
债券ETF是指以债权类指数为跟踪标的的交易型证券投资基金。投资者既可以在一级市场以组合证券来申购、赎回债券ETF份额，也可以在二级市场买卖债券ETF份额。根据标的范围的不同，债券ETF可以分为国债ETF、信用债ETF、地方债ETF和城投债ETF等。通过投资于债券ETF，投资者可以很方便地实现对一篮子债券的投资。
截至2019年9月30日，我国已成立运作的债券ETF共10只，其中有9只债券ETF在上海证券交易所上市。债券ETF的出现为投资者提供了可投资于多样化债券品种的工具。从历史数据上看，债券ETF推出后我国场内债券的成交金额和成交笔数得到了显著的增加。债券ETF有利于均衡债券市场发展，丰富债券市场层次。
二、债券ETF有几种交易机制？
债券ETF具备既可以在一级市场申购赎回，同时也可以在二级市场上进行交易的特点，因此债券ETF具有场外净值、场内价格两个价值体系。场外的净值反映的是组成ETF的一篮子债券在每个交易日的价值变化，而场内价格则主要是由二级市场的供求关系所决定。
三、一二级市场套利机制
如何在一、二级市场上进行套利呢？
举个例子：假如一级市场净值100元、二级市场价格95元时，投资者可以在二级市场买入债券ETF份额，同时在一级市场赎回一篮子债券再卖出赚取差价（此处暂不考虑交易时可能涉及的其他成本或费用）。
反之，假如一级市场净值95元、二级市场价格100元时，投资者可以在一级市场买入一篮子债券申购ETF，然后将ETF份额在二级市场卖出赚取价差（此处暂不考虑交易时可能涉及的其他成本或费用）。
四、债券ETF有哪些优势？
1、 投资门槛低，满足投资者债券配置需求
我国债券市场对于个人投资者基本处于半封闭状态，并且银行间交易呈现门槛高、单笔交易成交量大、流动性不足等特征，不利于个人投资者直接参与。债券ETF的资金门槛较低，可以为个人投资者提供多样化的债券品种投资通道，使个人投资者可以参与到债券市场的投资中。
2、 投资成本低
与普通开放式债券基金或指数基金相比，债券ETF的基金管理费更低，且债券ETF无申购赎回费用，买卖可免收印花税，仅由代办券商收取少量佣金。
3、 交易及资金使用效率高
债券ETF可以实现日内回转交易（即“T+0”交易），投资者当日买入的债券ETF当日可以卖出。同时，债券ETF在二级市场卖出后资金当日可用，第二日可取。对于实物申赎的债券ETF，在一级市场赎回债券ETF后得到的组合证券可即时卖出，也可用于申购，与普通开放式基金相比，债券ETF的资金使用效率大大提高。
4、 分散投资风险
债券ETF通过盯住目标债券指数进行分散化投资，其投资的是一篮子组合证券，因此可以有效降低个券对整个投资组合的影响。随着债券违约事情愈发频繁，投资债券ETF可避免单个债券风险事件对整体投资的较大影响，降低投资组合的风险集中程度。
5、 投资组合透明度高
债券ETF会每日公告申购赎回清单，列明其投资的一篮子证券，因此，投资组合的透明度高。被动式投资管理方式，基本消除了基金经理的投资运作和道德风险，免去了对于基金经理个人的依赖。
6、 长期收益相对稳定
债券ETF采用的是指数化被动投资方式，为投资者提供了指数化投资于债券市场的工具。根据大量的研究表明，绝大多数主动管理型股票基金的业绩难以长期战胜市场。债券投资对于专业知识水平的要求较高，普通投资者更难以获得超越市场的投资收益。与主动型债券投资相比，债券ETF可以提供投资者相对长期、稳定且便于预测的收益。
五、债券ETF的种类
风险声明：本文用于提供财经信息与知识参考，不构成投资建议、交易邀请或收益保证。历史稿件中的数据与规则可能已发生变化，请结合发布日期并以权威机构最新资料为准。