我想知道大家是否注意到最近几天国际货币基金组织的收益利率已经大幅下降。以余额宝为例，目前的7天年率收益仅为3.76%，较三个月前的4.2%收益大幅下降。根据中国证券投资基金协会的统计，资金规模占所有基金的60%。可以看出，货币基金仍然是投资者最喜欢的基金。收益的下跌将不可避免地影响许多投资者。
货币基金
为什么货币基金的收益会出现下降？
货币基金是一种浮动收益的理财产品，所以其收益率出现波动也属于正常，但如果要深究其中原因，可能是受以下两方面的影响。
一方面，货币基金收益率的下降，应该跟货币政策有很大关系。从4月份以来，中国央行已经通过两次降准、一次扩大中期借贷便利担保品范围的方式，给货币市场释放了不少流动性。受供求关系影响，货币供应量的相对充足，就会令货币市场上的各类资产收益率出现下降。从而造成投资这些资产的货币基金收益率出现下降。
从余额宝的历史收益率来看，其走势几乎都是随着货币政策的变化而变化的。从2014年到2015年，中国央行通过多次降息的形式放宽货币政策，在这期间余额宝的收益率也是在持续下跌，最低时跌到过2.29%。随着2016年下半年房地产过热现象的出现，货币政策又开始趋于收紧，而余额宝的收益率也就此开始反弹。
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另一方面，可能就是受货币基金新规的影响。前段时间中国证监会与中国人民银行联合发布的《关于进一步规范货币市场基金互联网销售、赎回相关服务的指导意见》有规定，除取得基金销售业务资格的商业银行外，禁止其他机构或个人以任何方式为“T+0赎回提现”业务提供垫支。为什么这样一条规定可能会对货币基金的收益产生影响？
在所有货币基金中，能T+0赎回的货币基金应该是最受投资者喜爱的，就好比余额宝。这些货币基金之所以能T+0赎回，是因为它们先通过机构的垫资偿付给客户，然后再赎回相应的基金份额偿还给垫资方，而货币基金的本身规则其实是T+1赎回的。由于在货币基金新规中规定，除银行之外的其他机构或个人不能作为垫资方，这就可能造成该类货币基金的垫资来源减少。为此，货币基金就可能需要预留更多的现金来应对日常的赎回。然预留的现金越多，用于投资的资金就会减少。即便货币基金投资的资产收益没有变，但投资资金的减少，也会使得整体收益下降。
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收益下跌后，货币基金还值不值得买？
货币基金值不值得买，这个要看个人的投资喜好。货币基金的流动性较强，风险较低，如果是看重这两点的话，买货币基金自然还是合适的，毕竟相比银行活期存款，即使收益下降的货币基金收益率也要高的多。当然，如果不愿牺牲收益的话，那就可以选择收益更高净值型理财、结构性存款等等，但选择这些理财产品时，就不得不在流动性和风险性上做出一些牺牲了。
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