国海证券：市场预期正在走向一致
指数牛市逐步形成，上证指数年内有望冲击4000点。成长和价值将全面上涨，存在超额收益的板块是券商。顺周期板块的交易优势是经济环境和估值水平，成长板块的交易优势是持续增长和个股。市场的调整跟美国大选不是强相关，随着美国大选临近，美国经济上行有望加速，叠加不确定性风险释放将助推市场上行。
新时代证券：空头表演已结束，10月牛市信仰将会回归
国庆之后，股市出现了不错的开门红。主要原因有：（1）10月是政策密集期，十九届五中全会前后，各类政策规划可能会密集讨论和落地；（2）7月-9月市场震荡的过程中，部分板块调整较大，有修复性反弹的需要；（3）经济趋势和资金趋势处在牛市的格局中。三个因素共振可能意味着行情的级别比较高，建议继续积极参与。
牛市中的估值抬升不会有缺席的。从各大类板块来看，消费、成长的估值抬升已经持续了2年了，周期股在部分周期龙头的带领下估值也有所抬升，而金融股估值抬升幅度依然很小，这不符合牛市的大格局，未来可能会修复。
西部证券：A股正处于“顺周期”驱动下的上行趋势不变
受益于国内经济数据稳步恢复，国内经济增速“斜率”抬升，叠加十四五政策规划的推出，对市场风险偏好形成有效提振，内、外资均呈现大幅回流加仓布局；然而，海外“二次疫情”仍在加剧，并且美国新一轮疫情纾困政策依旧难产，伴随着美国大选日益临近，海外不确定因素或持续对外资流入情况形成较大影响，加大外资流入波动；总体来看，我们对市场资金整体情况保持谨慎乐观。A股正处于“顺周期”驱动下的上行趋势不变，“Q3财报”和“十四五规划”为市场关注焦点，建议风格方向是：行业景气度、财报修复强势及政策指向的大周期+大消费。
中银证券：盈利修复确认，行情蓄势待发
基本面驱动下A股四季度行情可期，增加顺周期板块配置。综合以上分析，我们看到当前国内复苏内生动能依然强劲，而海外进入疫情冲击的第二阶段，权益资产波动增加。中期来看，大选结束后中美不确定性有望得到阶段性缓和，而国内经济仍处于快速复苏阶段，而宏观政策难以在短期大幅转向，而汇率升值预期有助于海外资金逐步进场，三季报全A盈利仍在持续改善进程之中，A股资产中长期配置逻辑尚未遭到破坏。但结构上需逐步由前期强势的科技、消费板块向顺周期板块进行均衡：有色、化工等传统周期板块有望逐步迎来估值上行阶段；同时，利率上行趋势下，政策提振、基本面预期向好的大金融板块也将获得超额收益；前期强势的科技板块需进一步把握估值与业绩匹配度，建议关注量价齐升的光伏，行业格局改善的面板以及业绩确定性较强的消费电子板块。
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