广州万隆：减仓阶段 短期处于弱势
一、市场观点可能存在偏差
大盘指数延续相对偏弱，板块层面方面来看，主要是近期受益调仓增量资金介入的板块减仓离场压力，而机构抱团板块在阶段性多杀多之后，并没有吸引增量资金介入。猜测短期处于减仓行为阶段。
二、偏差分析
在国庆小长假临近，资金本身观望情绪会加重。而在外资为代表的资金出逃后，对整体资金信心有负面冲击。从板块角度来看，前期资金调仓换股做多的可选消费、周期类板块进入阶段性获利回吐阶段，是当前的空头力量。而以机构抱团方向为代表的白马股，虽然经过前期的多杀多之后，短期获利回吐已经较为充分，但并没有在市场转弱的情况下吸引资金重新介入抱团做多。间接猜测，这意味着当前机构投资者已经从前期的存量轮动，转向阶段性减仓阶段。短期弱势会延续。
我们一直强调下阶段市场机会需要等到国庆小长假之后，因此对于国庆小长假前的震荡调整，对于看长做长类投资者可以考虑逢低布局。但从当前存量资金信心已经有所动摇的角度来看，我们认为超短期更加需要关注的是确定性。即，从跌幅上来看，虽然板块层面已经杀跌至看长做长资金建仓位附近，但由于增量资金介入意愿不确定，因此短期更加需要关注的是存量非理性情绪对短期行情的影响。
整体上来看，基于当前资金信心偏弱，建议需要关注超短线非理性情绪对短期行情的负面影响。而左侧的角度来看，虽然系统性大跌风险有限，短期超跌之后会有结构性轮动带来的反弹机会，但在高风险偏好资金情绪、配置型资金情绪未明显改善之前，预计下阶段大级别机会并不明确。建议耐心观望。
巨丰投顾：金融股尾盘拉升暗藏玄机 市场随时迎来大变盘
观点：经济景气度持续回升以及流动性合理充裕下，市场中期向好趋势的逻辑并未发生改变，近期市场的调整仅是阶段性的洗盘。短期看，券商合并消息刺激板块走强，但谨防冲高回落。科创基金建仓或刺激板块走强，可适当关注。重磅会议定调，股市中期向好趋势明显。当然，目前市场仍面临诸多“巨无霸”上市的干扰以及外围市场下跌的情绪影响，预期短期还有反复。建议投资者持仓为主，并试探性分批低吸。
北京时间9月25日早间，富时罗素公布其世界政府债券指数年度评估结果，宣布中国国债将自明年10月起正式被纳入世界政府债券指数。官网信息显示，具体纳入日期须经过2021年3月的半年度评估，才能最终确定。
这显然是个利好，根据多家机构的测算，基于跟踪该指数的约2.5万亿美元管理资金以及中国债券5-6%的纳入权重计算，未来18至24个月，中国债市有望迎来1250亿至1500亿美元的资金流入。事件也表明，国际投资者对于中国经济长期健康发展、金融持续扩大开放的信心。当然，股市也一样，外资持续进入的信心和倾向也是比较明显，整体对于中国资本市场是利好。
盘面上，全天指数一度冲高回落下，一度盘中迎来闪崩，但尾盘金融股的突然拉升扭转颓势，而且指数跌破3220点调整新低后成功拉升，这也符合我们本周提示的市场调整新低后的分批低吸策略。
本周以来，我们持续提到，市场仍有反复，但调整即将进入尾声，尤其是跌破3220点后或将迎来分批低吸良机。这个低吸的建议，一方面是市场技术面的变化，另一方面主要是多板块近期的回升以及资金面的回升。
一方面，市场弱势表现在改善。下半年以来，无论是率先调整的科技股，还是此后回调的医药股，以及持续走低的科创板，都在9月11日之后迎来回升，目前暂时呈现出回升的态势，而在它们的背后，政策对于科技股的提振效应明显、事件对于医药股依旧有提振刺激，而科创基金的发行，显然也在一定程度给科创板带来了更多的想象空间；
另一方面，市场短期资金状况略有改善。尤其是9月11日之后，连续降低的两融余额开始回升，截止昨日，两融余额重新回升至1.5万亿，也说明杠杆资金的情绪开始回升。而虽然外资进出无序，但基本上脱离了此前连续净流出的尴尬局面。
而消息时间上，券商合并消息不断，“十四五规划”编制提振以及重要会议的定调，市场积极影响不断。叠加三、四季度经济加速恢复的预期以及流动性合理充裕的支撑，市场整体向好趋势的逻辑并未改变。
因此，在向好逻辑未变下，市场整体调整空间较为有限，连续整理后，市场回升的意愿在逐步升级，一旦外围影响以及内部抑制因素削弱，市场随时有向好大变盘的可能。建议投资者保持适当仓位进行观望，逢低可积极关注低估值顺周期板块的金融、煤炭、化工等。而如果指数仍有下探，可逢低关注政策倾斜的科技类以及消费升级下的可选消费类等。
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