4月12日，中一科技（301150），各类单、双面光高性能电解铜箔系列产品的研发、生产 与销售，价格163.56元，上限0.4万股，市盈率91.57倍。
公司简介
公司成立于 2007 年，主要从事各类单、双面光高性能电解铜箔系列产品的研发、 生产与销售，下辖云梦、安陆两大电解铜箔生产基地。电解铜箔是指以铜材为主要原料， 采用电解法生产的金属铜箔。电解铜箔是锂离子电池、覆铜板和印制电路板制造的重要 材料。根据应用领域的不同，可以分为锂电铜箔和标准铜箔，产品广泛应用于新能源汽 车动力电池、储能设备及电子产品、覆铜板、印制电路板等多个领域。
行业前景
锂电铜箔是锂电池的重要组成材料，受全球锂离子电池市场规模快速增长带动，锂电铜箔需求亦保持着稳步增长的趋势。据高工产研锂电研究所调研统计，2019年全球锂电铜箔出货量达 17.0 万吨，同比增长 16.4%。
2020 年铜箔行业受新冠疫情因素影响较大，第一季度企业营业收入有所下滑，但是随着疫情逐步得到控制，从二季度开始，锂电铜箔出货量得到恢复并增长。GGII 数据显示 2020 年全球锂电铜箔市场需求达到 22.5 万吨，同比增长 32.4%。
GGII 数据显 示，2018 年全国锂离子电池出货量已达 102.0GWh。2019 年中国锂电池出货量为 117.0GWh，增速低于 2018 年，主要原因是新能源汽 车补贴退坡，国内新能源汽车市场进入行业调整期，但由于单车电池装机量上升，对动 力电池的需求仍保持增长。2020 年得益于新能源汽车、储能、电动自行车、电动工具 等新兴产业及领域对锂电池市场需求的增长，中国锂电池出货量为 142.9GWh。
从细分应用领域来看，动力电池市场依旧是中国锂电铜箔市场保持高增长的主要驱 动因素，据高工产研锂电研究所（GGII）调研统计，2020 年动力电池用锂电铜箔出货 量为 7.4 万吨，超过数码电池领域需求量，在中国锂电铜箔总出货量中的占比接近 60%， 是中国锂电铜箔市场最大的应用领域。
在中国锂离子电池特别是动力电池迅速发展的情况下，2015-2018 年中国锂电铜箔 行业持续以 25%以上年增速快速发展。根据高工产研锂电研究所（GGII）调研统计数据，2019 年中国锂电铜箔出货量为 11 万吨，同比增长 17.6%。2020 年中国全年锂电铜箔出货量为 12.5 万吨，同比增长 13.9%， 其中含内资企业出货的 10.5 万吨及外资企业的 2.0 万吨。未来几年，在新能源汽车产业受我国继续驱动及行业调整后，市场预计将再次 进入快速发展阶段，动力电池将带动中国锂电铜箔市场保持高速增长趋势。
对比同类型上市公司
公司经过多年行业实践和持续研发，逐步积累并形成了与行业关键工艺相关的多项 核心技术，曾先后被授予“电子铜箔专业十强”及“湖北省动力电池材料工程技术研究 中心”等荣誉或奖项。自 2017 年起，公司逐步掌握 6μm 极薄锂电铜箔生产技术并实现 高品质、规模化生产，目前 6μm 极薄锂电铜箔已经成为公司的主流产品。同时，公司 积极拓展技术前沿，已掌握 4.5μm 极薄锂电铜箔生产技术，预计未来将成为公司主要的 核心产品之一。此外，公司也在不断改进标准铜箔技术工艺，向高端标准铜箔领域延伸。公司产品不断升级，锂电铜箔及标准铜箔产品销售收入持续增长，得到了包含头部动力 电池企业在内的众多下游客户的认可，产品应用广泛。
行业内主要企业：在综合考量了主营业务、产品构成和规模、产品应用领域及数据获取的可行性等因 素后，发行人的同行业可比公司选取为同样从事电解铜箔业务的诺德股份、灵宝华鑫、 安徽铜冠、嘉元科技、超华科技和九江德福。
财务状况
2021 年度，公司营业收入为 219，658.22 万元，同比增长 87.80%;实现归属于母公 司股东的净利润 38，139.50 万元，同比增长 207.64%;实现扣除非经常性损益后归属于 母公司股东的净利润 37，513.13 万元，同比增长 211.86%。公司 2021 年度营业收入和净 利润均保持增长，公司营业收入和归属于母公司所有者的净利润有所上升，主要系 2021 年以来，上游大宗商品铜价上升，下游铜箔市场行情较好，公司标准铜箔及锂电铜箔产 品销售量和销售价格均有所增长所致。
结合当前市场、行业的发展动态以及公司的实际经营状况，公司预计 2022 年 1-3 月可实现的营业收入约为 66，770 万元至 71，500 万元，同比增长约 54.11% 至 65.03%， 增幅较高，主要系中科四期电解铜箔产线于 2021 年下半年投产，公司电解铜箔年度产 能自 19，500.00 吨提升至 24，500 吨，同时，下游行业景气度较高，进一步拉动收入提升;预计 2022 年 1-3 月实现归属于母公司股东的净利润约为 10，180 万元至 11，500 万元，同 比增长约 21.16%至 36.87%，主要系由于前述原因、营业收入持续提升，拉动净利润增 长所致。
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