盘面上，金融、地产以及其他周期类股走强，对市场起到一定的提振。但昨日启动的科技类品种展开回落，两市成交相对低迷下，仍保持震荡整理态势。而本周以来，上半周整体仍是反弹，而后半周震荡回落的趋势也相对明显，这基本上符合我们周初提出的“上半周低吸，下半周高抛”的观点。
具体的板块以及个股方面，我们昨日提到抱团股的瓦解下，市场仍有反复。而这种瓦解目前看依旧在呈现。本周，贵州茅台连续走低，盘中累计下跌超7%。而高位以来了，各种茅台纷纷回落，截止盘中：“医药茅台”长春高新下跌28%、“酱油茅台”海天味业下跌21%、“猪肉茅台”牧原股份下跌23%……这种表现，进一步体现出抱团筹码的松动，也预示着短期的调整并未结束。
但是，8月18日以来的调整，我们始终认为是阶段性的洗盘，至少从中期看，在经济景气度持续回升以及流动性合理充裕的支撑下，市场向好的逻辑并未发生改变。而随着经济持续回升的预期以及机构等资金继续乐观的刺激，市场整理后仍有继续上行的基础。
消息方面，一方面，根据报道，多家百亿私募仓位在九成以上，积极进行配置；另一方面，财富动力网报道显示，9月以来，基金经理也开始对其持仓进行调整，有基金经理清仓了估值较高的食品饮料股，也有基金经理减持了部分医药行业个股。
纵观机构们的举动，实际上对于上半年以来连续上行处于高位以及高估值的品种，当前分歧开始产生，这也是近期机构抱团筹码松动以及资金调仓换股的主要原因，也是指数阶段性整理的较大可能。但机构普遍对于后市乐观，在调整中等待新的机会。
所以，基本面支撑以及资金面支持下，市场调整的空间相对有限。经历近期连续的下跌之后，市场短期风险逐步释放，调整也接近尾声。而具体的信号参考之一，则是抱团股的止跌。此外，在指数调整以及震荡过程中，接下来要把握“震荡玩周期
下跌加科技”的均衡配置策略。即现在开始，可考虑对低估值以及周期类标的进行配置，而指数调整过程中，也可对科技股进行积极的低吸。
作者：郭一鸣 巨丰财经
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