均普智能：申购代码787306，发行价格5.08元/股，发行市盈率-倍。可比公司：克来机电（603960）。
公司简介
均普智能是全球知名智能制造装备供应商，公司专注于提供中高端工业自动化装配与检测的智能制造装备及智能制 造整体解决方案，业务涵盖汽车工业、工业机电、消费品、医疗健康等领域，公 司在汽车动力总成前后桥驱动单元、汽车主被动安全系统、新能源汽车电驱动系 统、汽车电子 HMI 产品、汽车泵类产品、电动剃须刀、电动牙刷等细分应用领 域的智能制造装备处于行业领先地位。公司已建立核心技术壁垒，自主研发并形成了高精度驱动系统齿轮动态装配技术、高精度高速多功能综 合测试技术、自动驾驶及 ADAS 成像系统的精密组装技术、电动汽车升压模块 装配和最终测试技术、小型及微小型零件快速及高精度循环装配技术、高洁净度 医疗器械高速装配技术和生产大数据生产优化技术等核心技术，同时不断探索将 人工智能、工业大数据、数字孪生、5G、边缘计算、云计算等新技术应用于智 能制造装备中，公司核心技术已在主要客户的产品中实现产业化应用。通过全 球化产业并购及整合，公司积极引进、吸收海外智能制造装备和解决方案领域前 瞻的核心技术和丰富的项目经验。公司立足于中国，并在德国、奥地利、美国、 加拿大和克罗地亚等合计设有 8 大生产、研发基地和 3 处售后服务中心，在 欧洲、亚洲以及美洲实现了全球业务布局。公司为全球知名制造商提供“交钥匙工程”智能制造装备及智能制造整体 解决方案。公司服务的主要客户群体包括戴姆勒、宝马、大众等整车制造商，采 埃孚、麦格纳、博格华纳、美国车桥、均胜电子、吉凯恩集团、大陆集团、博泽 集团、博世集团等汽车零部件一级供应商，以及宝洁集团、LAMY、ETO、西门 子、赛诺菲-安万特集团、格雷斯海姆等全球知名的消费品、工业机电和医疗健 康类企业，并与客户建立了长期稳定的合作伙伴关系，公司被美国车桥、博泽集 团等客户评为年度最佳供应商。
行业和竞争：
（一）蒸汽机技术推动机械化生产的普及，使人类社会进入工业 1.0 时代;电力的 出现推动规模化生产，从此工业进入 2.0 时代;信息化技术的应用，使得自动化 生产成为可能，工业进入 3.0 时代;而物联网等新技术与工业技术的深度融合，使得工业进入智能化、智慧化的时代，即工业 4.0。工业 4.0 是在个性化智能产 品的需求驱使下，并在以物联网、大数据、人工智能、云计算、CPS、数字孪生、虚拟现实等新技术的有力支撑下，出现的新一代变革趋势。从局部环节的智能化，到智能工厂的实现，工业 4.0 是不断进步、循序渐进 的过程，目前还处在起步、探索阶段。全球工业现状也决定了目前智能制造的市 场和需求更多还处在工业 3.0 甚至更早的阶段。即便如此，其仍创造了巨大的智 能制造需求。作为我国战略和企业未来核心竞争力，工业 4.0 是对未来的重要布 局，未来工业 4.0 的逐步前进，将为智能制造创造更为广阔的市场需求。当前，全球工业持续发展，为智能制造创造了有利条件，也为工业 4.0 的持 续加快奠定了重要基础。根据世界银行数据显示，2010-2019 年全球工业增加值 （2010 年不变价美元）由 18.2 万亿美元增长至 23.6 万亿美元，年均复合增长率 为 3.1%。
在全球经济下行压力增大的背景下，智能制造成为少数仍保持快速增长的行 业之一。根据 CCID 数据显示，2015-2019 年全球智能制造系统集成市场规模由 1，843 亿美元增长至 3，487 亿美元，市场增速趋于加快。
各地区工业化水平差异造成智能制造发展程度有所不同。整体来看，目前全 球智能制造仍处于补齐自动化、提升数字化、实践网络化、导入智能化等特征的 初级阶段，市场仍主要以局部解决方案为主。局部解决方案是指满足客户部分环 节需求的系统解决方案，例如制造环节数字化、物流环节智能化、企业管理信息 化、工业互联服务等解决方案。整体方案是指能够同时满足客户多领域需求的智 能工厂/车间解决方案。随着更多企业对于智能制造的理解逐步深化，并意识到 仅在单一、局部环节实现智能制造为企业带来的收益并不尽如人意，需要从整体 构架入手，兼顾软件系统与硬件设备，协同设计、生产、销售、物流以及管理等 多个领域，智能制造系统集成整体解决方案逐渐受到下游客户重视。2017-2019 年，智能整体解决方案市场占比由 9.9%逐年上升至 13.3%。
近年来，受我国大力支持，信息技术深度融合，客观需求持续强劲等因 素，我国智能制造发展取得显著成效。以工业机器人等为代表的关键技术装 备取得积极进展，智能制造装备和先进工艺在重要行业不断普及，离散型行业制 造装备的数字化、网络化、智能化步伐加快，流程型行业过程控制和制造执行系 统全面普及，关键工艺流程数控化率大大提高。2016-2019 年，我国智能制造系统集成市场规模由 897 亿元增长至 1，541 亿 元，年均复合增长率为 19.8%。随着我国庞大工业体系智能制造需求的持续释放，行业有望实现加速发展，预计至 2022 年系统集成市场规模将迅速增长至 3，573 亿元。从市场结构来看，目前我国智能制造系统集成市场以柔性装配系统、加工环 节数字化系统、智能输送系统、智能仓储系统、企业资源计划五大类解决方案为 主，2019 年其合计市场规模为 843 亿元，占整体市场的比重达 54.7%。未来，我 国智能制造市场仍将以上述五大类解决方案为主，预计至 2022 年其市场将达到2，708 亿元，占比也将上升至 75.8%。此外，随着工业互联网的快速发展，工业 大数据、工业云平台等得以深入应用，未来增长潜力巨大。
我国整体较低的汽车普及率和区域发展不平衡带动汽车的新增和更新需求 将有助于智能制造装备行业的快速发展。随着汽车行业竞争的不断加剧，整车制 造商新车投放、旧车改型步伐不断加快，对与之配套的新的柔性生产线或改造线 的需求也将不断加快。鉴于上述多种因素，虽然我国汽车整体产销量面临一定压 力，但汽车智能制造装备的市场仍存在较为稳定的推动因素，汽车智能制造装备 整体需求潜力较大。
（二）发行人专注于提供中高端工业自动化装配与检测的智能制造装备及智能制 造整体解决方案，业务涵盖汽车工业、工业机电、消费品、医疗健康等领域，公 司在汽车动力总成前后桥驱动单元、汽车主被动安全系统、新能源汽车电驱动系 统、汽车电子 HMI 产品、汽车泵类产品、电动剃须刀、电动牙刷等细分应用领 域的智能制造装备处于行业领先地位。公司在全球范围内拥有众多世界 500 强客户，主要客户多为全球知名的汽车 工业、工业机电、消费品和医疗健康类企业。凭借良好的产品与服务，公司赢得 了下游客户的认可，公司与客户合作稳定性较高，最近两年公司前二十大客户的 平均复购率为 80%，公司具有较强的市场竞争力。
行业内主要企业情况 1、境外同行业主要企业情况 （1）ATS（2）Komax（3）Mikron（4）Aumann（5）JR Automation（6）Teamtechnik
2、境内同行业主要企业情况 （1）克来机电 克来机电（股票代码：603960）是一家柔性自动化智能装备与工业机器人系统 应用业务提供商，主要应用在汽车电子、汽车内饰等领域，主要客户包括联合汽车 电子、博世集团、上汽大众、一汽大众等。2021 年 1-6 月营业收入为 2.80 亿元。（2）瀚川智能 瀚川智能（股票代码：688022）是一家专业的智能制造装备整体解决方案供 应商，主要从事汽车电子、医疗健康、新能源电池等行业智能制造装备的研发、设计、生产、销售及服务，主要客户有泰科电子、大陆集团、亿纬锂能、力特集 团等。2021 年 1-6 月营业收入为 2.59 亿元。（3）天永智能 天永智能（股票代码：603895）是国内领先的柔性自动化生产线集成供应商，可提供各种复杂柔性自动化生产线的整体解决方案。在智能型自动化生产线方面，天永智能主要产品有动力总成自动化装配线、白车身焊装自动化生产线等，主要 客户包括：上汽集团、北汽集团、广汽集团、长城汽车、一汽集团、全柴集团等。2021 年 1-6 月营业收入为 2.40 亿元。（4）埃夫特 埃夫特（股票代码：688165）主要从事汽车工业、航空及轨道交通行业、电 子电器行业等领域的工业机器人核心零部件、整机、系统集成的研发、生产、销 售，主要客户有菲亚特克莱斯勒集团（FCA 集团）、通用、大众、丰田、雷诺、北汽、奇瑞、吉利等，2021 年 1-6 月营业收入为 5.72 亿元。（5）豪森股份 豪森股份（股票代码：688529）。
财务状况
2021 年度，公司营业收入213，982.30万元，较去年同期增加26.85%;净利润4，317.72万元，扭亏为盈;扣除非经常性损益后归属于母公司股 东净利润1，026.73万元，扭亏为盈。
公司合理预计 2022 年第一季度可实现的营业收入区间为 55，000.00 万元至 65，000.00 万元，同比下降 1.93%至 17.01%，归属于母公司股东的净利润区间为 3，000.00 万元至 4，000.00 万元，同比变动-13.07%至 15.91%;扣除非经常性损益后 归属于母公司股东的净利润区间为 2，000 万元至 3，000.00 万元，同比上升 26.10% 至 89.15%。
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