加载中 ...
首页 > 外汇 > 外汇要闻 > 正文

美联储会议纪要:加息和缩表都可能比前次快,无加息50个基点的线索

2022-02-17 10:06:28 来源:广东财经网

  北京时间周四凌晨,美联储公布1月FOMC会议纪要。

  整体来看,此次纪要透露,无论加息还是缩表,美联储这一次的收紧步伐都可能比前一次要快,但缺乏更鹰派的意外:

  与会者预计很快开始加息,但未透露可能一次加息50个基点的线索;

  纪要释放了可能3月加息的信号,但没有暗示是否3月就大幅加息;

  多位决策者认为今年晚些时候应开始缩表,但纪要没有提及缩表可能的时间点和规模;

  大部分与会者认为,如果通胀回落的预期落空,可能适合加快收紧货币政策的速度。

  相比市场的鹰派预期,此次纪要被视为鸽派,虽然不是彻底的鸽派。

  蒙特利尔银行资本市场的IanLyngen评价称,这份FOMC会议纪要几乎没有提供什么新内容。美联储没有讨论加息50个基点,其资产负债表计划的基调也不令人意外,这意味着“会议纪要相对于预期较为温和”,其结果是,当前市场正走高。

  CapitalEconomics的首席美国经济学家PaulAshworth称,美联储官员似乎并没有郑重考虑是要以一次加息50个基点来开启这一轮收紧周期,也没有明显讨论在今年剩余的七次会议上都加息。

  MillerTabak&Co.首席市场策略师MattMaley评论称,美联储为后续更加激进地撤走刺激措施(和收紧货币政策)留下更多余地。但它似乎在告诉我们,美联储不会在3月份猛烈地加息。

  纪要公布后的市场走势也符合以上解读。

  FOMC会议纪要后,美股持续反弹,道指尾盘转涨,此前曾跌近1%,收盘微跌0.16%;标普500指数转涨,此前曾跌超0.9%,收涨0.11%;纳指收盘跌幅收窄至0.11%,此前最多跌近1.4%。  

美联储会议纪要:加息和缩表都可能比前次快,无加息50个基点的线索
  美元指数持续下滑,纪要公布后最低跌到95.68。  
美联储会议纪要:加息和缩表都可能比前次快,无加息50个基点的线索
  美国10年期国债收益率短线跳水4个基点。  
美联储会议纪要:加息和缩表都可能比前次快,无加息50个基点的线索
  现货黄金涨幅一度扩大至1%,最高达到1872.53美元/盎司。  
美联储会议纪要:加息和缩表都可能比前次快,无加息50个基点的线索
  但金融资讯公司Newsquawk称,股市和债市回升,是由于缺乏鹰派意外,并不是因为美联储鸽派。

  下面来看此次纪要的具体内容:

  1、支持尽快加息,未透露一次加息50个基点的线索

  通胀飙升刺激了一些美联储官员修正今年的加息展望,而美国民主党和共和党人都敦促美联储控制物价压力。美国总统拜登的支持率近期也因此下滑,通胀问题使他的经济刺激方案更难在国会通过,美联储也因此承受压力。

  需要提醒大家的是,1月份的会议是在美国劳工统计局发布最新的CPI和PPI数据之前举行的,而后来公布的这两项数据都显示通胀高于经济学家的预期。大部分官员认为,与2015年后相比,联邦基金利率目标区间的上调步伐可能会加快。对此,华尔街日报点评称,会议纪要表明,官员们觉得在相邻两次会议上连续加息是可行的。倘若如此,这将是他们自2006年以来从未做过的事情。这可能会在3月、5月和6月引发一系列加息。 

  令这份纪要显得鸽派的一点是,纪要中并未透露任何可能加息50个基点的线索。而今年的FOMC票委、圣路易斯联储主席布拉德此前不止一次表示,面对高通胀的冲击,今年7月以前美联储应累计加息100个基点。这强化了市场对今年上半年、尤其是3月可能一次加息50个基点的预期,但此次纪要并没有验证这一点。

  自上次FOMC会议以来,我们还看到加息几率急剧上升,3月份加息50个基点的可能性在纪要公布前大约为70%,从纪要公布到美股收盘后,这一可能性跌到了50%以下。  

美联储会议纪要:加息和缩表都可能比前次快,无加息50个基点的线索
  2、预计今年晚些时候开始缩表,未提及缩表可能时点及规模

  投资者还寄望从此次纪要中得到更多关于缩表的线索,但纪要只提到与会者继续认为,净资产购买计划应该很快结束,大多数与会者倾向于按照去年12月宣布的时间表,继续减少委员会的资产购买净额,使其在3月初结束。多名与会者认为,未来某个时间,可能适合出售机构MBS,或者将部分投资机构MBS收回的本金再投资于美国国债,这样就能将SOMA的投资组合构成转变为以美国国债为主。

  除此之外,纪要显示,官员们并没有就缩表的具体细节做出任何决策,也未透露缩表可能适合具体何时开始以及具体规模等信息,与会者同意将在未来的一些会议上继续讨论。

  对此,市场的失望之情也是表露无疑。BleakleyAdvisoryGroup首席投资官PeterBoockvar称,市场早已消化了美联储未来将多次加息的可能性,这就意味着,美联储1月会议纪要的关键看点就在于资产负债表——何时开始量化紧缩(QT)、以多快的速度进行、何时停止?但不管怎样,他认为,我们都将进入一个双倍紧缩的时期。

  分析师ChrisAnstey则提醒,有关资产负债表的讨论将是3月15日至16日FOMC会议的主要话题。相比起3月的会议,5月的会议更有可能就(缩表)计划做出决定。这与美联储主席鲍威尔上个月的暗示相符。

  外媒点评称,会议纪要表明美联储将正常地缩表,但并没有讨论具体的缩表规模、速度、或者何时开始。美联储可能会在5月份开始缩表,届时缩减200亿美元美国国债和100亿美元抵押贷款支持证券(MBS),到2022年夏季总体缩表力度加码至900亿美元/月,最终可能有必要卖出MBS。

  3、若通胀不降,需加快收紧步伐

  纪要预计2022年PCE通胀率在2.6%,2023年为2%。与会者一致认为,通胀路径的不确定性上升,通胀风险呈上行趋势,若通胀不下降,就要加快收紧政策步伐。

  还有许多与会者评论称,他们认为劳动力市场状况已经达到或非常接近达到充分就业的水平。而经济前景的下行风险包括疫情可能恶化、地缘政治紧张局势升级的可能性,或金融环境大幅收紧。

  与会者继续强调,要保持灵活性,根据风险管理方面的考虑进行适当的政策调整应是一项指导原则。

标签:美联储   通胀   美元   美股

“广东财经网”的新闻页面文章、图片、音频、视频等稿件均为自媒体人、第三方机构发布或转载。如稿件涉及版权等问题,请与

我们联系删除或处理,客服邮箱1098101642@qq.com,稿件内容仅为传递更多信息之目的,不代表本网观点,亦不代表本网站赞同

其观点或证实其内容的真实性。

  • 声音提醒
  • 60秒后自动更新
  • 【民政部回应何时恢复婚姻登记】民政部社会事务司二级巡视员杨宗涛表示,婚姻登记场所是人群聚集场所,部分地区暂停婚姻登记工作是对人民群众安全负责。未停止登记的地方推广用电话、网络、qq群预约登记,控制登记人数,分批分段登记,减少人员聚集和在登记机关停留时间。已停止婚姻登记地方将根据当地疫情控制情况逐渐恢复。

    15:54
  • 欧洲央行副行长金多斯:欧洲央行还没有达到逆转利率。宽松政策的副作用更明显了。

    15:54
  • 财经网站Forexlive分析师Justin Low评瑞士1月CPI月率:尽管通胀年率保持稳定,但核心通胀率有所下降,这一点令人更加担忧。这只是进一步巩固了瑞士央行维持现有货币政策不变,并可能在未来寻求更多宽松措施的观点。

    15:54
  • 【武汉两大批发市场商户开业率超过80%】商务部市场建设司司长朱小良10日称,目前武汉生活必需品供应基本正常,除冷鲜肉、鲜叶菜等少数品种存在结构性短缺外,大部分重要生活物资供应充足,未发生明显抢购或脱销断档情况。当地白沙洲和四季美两大批发市场正常营业,商户开业率超过80%,日交易量上升至3000吨以上。(国是直通车)

    15:53
  • 【日本2019年经常项目顺差增长4.4%】日本财务省10日发布的国际收支初步统计报告显示,主要受外国人入境游消费扩大影响,2019年日本经常项目顺差增长4.4%。报告显示,2019年日本经常项目顺差为20.06万亿日元(1美元约合109.8日元)。其中,商品贸易方面,由于液化天然气价格下跌等因素,进口下降5.6%至75.56万亿日元;由于汽车部件及钢铁等产品出口减少,出口下降6.3%至76.12万亿日元。货物贸易顺差减少53.8%,为5536亿日元。(新华社)

    15:53
  • 欧元兑美元EUR/USD短线波动不大,现报1.0952。

    15:53
  • 瑞士1月CPI年率:0.2%,前值:0.2%,预期:0.1%;瑞士1月CPI月率:-0.2%,前值:0%,预期:-0.2%。

    15:52
  • 英镑兑美元GBP/USD短线走低13点,现报1.2890。

    15:52
  • 【宁德时代“供电”国产特斯拉 有望拉低售价20%】全国乘联会秘书长崔东树分析认为,“随着特斯拉国产化率提升和产能爬坡,未来特斯拉国产车型的价格下探空间还是很大的。”他预计今年下半年,国产Model 3车型的售价就有望降至25万元,降幅接近20%。(新京报)

    15:51
  • 【内蒙古:对不裁员或少裁员企业返还上年度50%失业保险费】据内蒙古新型冠状病毒肺炎疫情防控工作指挥部消息,疫情期间,内蒙古对不裁员或少裁员的企业返还上年度实际缴纳失业保险费的50%,对面临暂时性经营困难的中小企业,返还标准提高到上年度6个月企业及其职工缴纳社会保险费的50%。

    15:51
  • 【商务部:2019年服务进出口总额54152.9亿元 同比增长2.8%】商务部新闻发言人表示,2019年,在服务贸易创新发展试点等政策的激励下,我国服务贸易总体保持平稳向上态势,逆差明显下降,结构显著优化,高质量发展成效初步显现。全年服务进出口总额54152.9亿元(人民币,下同),同比增长2.8%。其中,出口总额19564.0亿元,同比增长8.9%;进口总额34588.9亿元,同比减少0.4%。(第一财经)

    15:51
  • 【振华股份:疫情导致下游客户开工推迟 产品库存上升】振华化学公告,公司目前生产经营稳定,所有产能均正常开工,原材料采购能基本满足生产需要,由于疫情导致下游客户开工推迟,公司出货量减少,产品库存有所上升。公司将根据客户需求、疫情及市场变化,适度调整生产经营策略,尽可能保持生产经营的稳定。

    15:50
  • 环旭电子2月10日晚间公告,公司2020年1月合并营业收入为23.27亿元,较去年同期的合并营业收入减少27.83%,较2019年12月合并营业收入环比减少37.23%。

    15:49
  • 精测电子:与京东方集团签订了多份销售合同,合同累计金额达到6.96亿元。

    17:12
  • 华夏银行:银保监会同意本公司在全国银行间债券市场发行不超过100亿元人民币的金融债券,募集资金全部用于绿色信贷。

    17:03