又一家银行A股IPO即将过审！专项债、增发齐上阵，中小银行资本金“补血”需求旺盛

中小银行上市进程步伐加快。今年以来已有重庆银行、齐鲁银行、瑞丰银行和上海农商行先后登录A股市场，如今又一家银行即将闯关IPO。在中小银行加速上市进程的同时，北京商报记者注意到，地方专项债、定向增资等也呈现提速态势。在分析人士看来，中小银行对于资本的需求持续旺盛，未来应通过上市融资、定增、发债等方式建立多元有效的补充资本金渠道。

IPO闯关按下“加速键”

又一家银行IPO即将过审。据证监会日前消息，兰州银行首发事项将于9月9日上会，意味着兰州银行筹备多年的上市计划即将进入冲刺阶段。

公开资料显示，兰州银行成立于1997年6月，前身为兰州城市合作银行，是甘肃省第一家地方法人股份制商业银行，于2008年6月更名为兰州银行。

2020年兰州银行总资产增至3623.19亿元，疫情影响和负债结构调整致使该行利息净收入下降进而导致其营收略有下降。不过，在营收下降的情况下，去年兰州银行归母净利润却有所增长，归属于母公司所有者的净利润为14.93亿元，同比增长了1.96%。

在2020年年报中，兰州银行强调了该行资本充足率情况，报告期内，该行资本充足率增至13.26%，兰州银行解释，资本充足率水平实现较大幅度提升，主要是因为成功发行50亿元无固定期限债券，极大地充实了其他一级资本，并通过留存收益等方式补充资本。而梳理过往年报则发现，该行资本充足率呈现递减态势，2017-2019年该行资本充足率分别为12.5%、12.29%、11.76%。

北京商报记者注意到，相较于去年仅厦门银行一家登陆A股的情形，今年银行股上市则明显提速。此前，已有重庆银行、齐鲁银行、瑞丰银行和上海农商行先后登陆A股市场。除兰州银行外，目前还有12家银行在排队“候场”，在证监会9月3日披露的申请首次公开发行股票企业中，东莞银行、广州银行、重庆三峡银行、江苏大丰农商行、安徽马鞍山农商行、广东南海农商行、广东顺德农商行拟申请在深交所主板上市；湖州银行、厦门农商行、亳州药都农商行、江苏海安农商行、江苏昆山农商行拟在上交所主板IPO。

在中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英看来，通过IPO的方式在资本市场进行融资，是绝大部分经营业绩相对稳定、符合定增条款的中小银行的选择。一方面通过上市可以拓宽资本金融资渠道；另一方面，上市能够进一步强化银行的治理结构，提升银行的风控合规治理能力。

专项债、增发补充资本金齐上阵

据了解，银行资本金补充可分为内源性、外源性两大渠道，其中，内源性渠道主要是每年的留存收益以及部分的超额拨备，外源性渠道则主要有上市融资、增资扩股，以及发行可转债、优先股、永续债、二级资本债等。北京商报记者注意到，在中小银行加快上市进程的同时，地方专项债、定向增资等也呈现提速态势。

今年以来地方中小银行专项债发行动作频频，截至目前已有九省份共计发行了778亿元中小银行专项债，超过了去年五省份发行的506亿元中小银行专项债。以最新披露中小银行专项债发行的辽宁省为例，8月31日，该省发行96亿元债券拟通过辽宁金融控股集团有限公司（以下简称“辽宁金控”）间接注入本省的30家信用合作联社及7家农商行，全部用于补充募投项目的资本金。而3个月前，辽宁省才发行总规模100亿元的中小银行专项债，通过辽宁金控注入新设城商行。随后，辽沈银行正式开业，辽宁金控入股辽沈银行105亿股，持股比例达52.5%。

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“中小银行发行专项债提速，反映了中小银行的补充资本的需求非常旺盛。”资深银行业分析人士王剑辉分析称，中小银行专项债的发行实际上是对于非上市中小银行重要融资渠道的补充，相较于单独融资或在银行间市场融资等融资渠道而言，专项债的融资渠道相对而言成本较低、效率较高。

地方专项债发行提速，定向增资的申请趋势也不减。北京商报记者梳理发现，今年以来，已有包括广西龙胜农商行、山西灵石农商行、湖南江华农商行、安徽霍山农商行、山西永济农商行、广东揭阳农商行、金华银行等在内的多家银行向证监会提交了定向发行股票申请。在申请定向增资的银行中，多家银行拟以定增搭售不良的方式补充资本金。

以此前披露定向发行说明书的山西永济农商行为例，该行定增价格为每股1.06元，其中1元为股票面值，计入实收资本，0.06元为溢价，计入资本公积；全部认购人每认购1股，需另行出资1.44元购买不良资产包份额作为有条件入股对价。

谈及定向增资对于银行补充资本的作用，资深金融监管政策专家周毅钦表示，定增可以补充核心一级资本。中小银行的资本补充需求强烈，部分资产质量压力也较大，导致不良贷款率等监管指标不达标。而部分银行采取这种定增搭售不良的方式补充资本金，双管齐下，既解决了一级资本不足的问题，同时又优化监管指标，可谓双管齐下。但也要注意定增价格的合理性一定要与银行的相关估值指标所匹配。

应建立多元化的资本补充渠道

“中小银行资本金的补充实际上一直面临着较大的挑战，尤其是新冠肺炎疫情以来，一些服务地方中小微企业的区域性银行，受区域经济影响比较大，亟待资本补充。同时一些存款规模的增加、经营较好的中小银行也需要补充资本金发展业务。”王红英说道。

事实上，除未上市中小银行补充资本金需求强烈外，部分上市中小银行也面临资本充足率下滑压力。以苏农银行为例，截至2021年6月30日，该行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为10.7%、10.7%、13.22%，相较于上年末分别减少0.68个、0.68个、0.31个百分点。

在7月14日国务院新闻办公室举行的新闻发布会上银保监会政策研究局负责人叶燕斐表示，中小银行改革很重要的一个方面就是补充资本金，补充资本金之后，它们才能更好地支持乡村振兴，支持小微企业。银保监会鼓励符合条件的金融机构，特别是中小银行在市场上发行资本债或者其他的资本性工具来补充资本，增强资本实力，更好地服务小微企业，服务乡村振兴。

对于中小银行补充资本金的建议，王红英认为，中小银行应该通过上市融资、定增、发债等多元化的方式建立多元有效的补充资本金的渠道。

王剑辉则表示，中小银行对于资本的需求是持续存在的，更重要的是如何能够保持吸引资本与经营发展保持均衡即补充资本的速度和规模不能低于发展业务需求的速度和规模，所以中小银行应该在如何使用资本金的效率上多下功夫。