加载中 ...
首页 > 财经 > 产经新闻 > 正文

芝商所调整规则!原油期货后 天然气也会跌至负值吗?

2020-05-15 08:42:42 来源:广东财经网

  距离WTI原油期货史上首次跌至负值不足一个月,芝商所(CME)调整规则,允许部分品种天然气合约以负价交易。难道天然气也将步原油后尘,跌入负值吗?

  允许天然气期货负值交易

  美国时间5月7日,芝商所(CME)发布公告称,从5月17日星期日开始,部分天然气期货和期权合约将在CME Globex中被标记为可以承受负价格。此外,部分精炼能源产品的期货合约也将被允许进行负价格交易,生效日同样是5月17日。

芝商所调整规则!原油期货后 天然气也会跌至负值吗?

  图片来自芝商所。

  金石期货投资咨询部主管黄李强认为,继国际原油价格出现负值之后,芝商所的天然气期货允许价格出现负值,这说明芝商所认为在目前的供需关系中,天然气价格出现负值是合理的。由于全球油气资源供大于求的现状难以转变,因此天然气出现负值的概率仍然存在。

  对于期货交易者来说,这一幕似曾相识。4月15日,CME完成了负油价的测试,4月20日,WTI原油期货5月合约史上首次跌至负值,报收-37.63美元/桶,并引发了中行原油宝穿仓。

  今年以来,在需求疲软和新冠肺炎疫情双重影响下,全球天然气进一步过剩。美国能源信息署(EIA)报告显示,截至5月1日当周,EIA天然气库存增加1090亿立方英尺,较前值700亿立方英尺大幅增长了55.7%。

  英为财情数据显示,除2016年2月和3月外,美国天然气价格自2010年以来一直维持在2美元关口上方。但今年2月中旬气价跌至1995年以来新低,仅略高于1.50美元。

  5月5日,气价更是连续73个交易日处于2美元下方,打破了2016年连续48个交易日不足2美元的纪录,创下过去10年最长纪录。

芝商所调整规则!原油期货后 天然气也会跌至负值吗?

  美国天然气价格月线图,来源:英为财情

  天然气历史上曾出现负值

  上海证券分析,天然气期货价格之所以可以为负,原因与原油类似,它们的存储均需要消耗一定成本,当其使用价值低于存储成本时,存在一定的负价格基础。

  相比原油,天然气的物理性质决定了其储存难度大,储存成本也更高。

  目前天然气的存储方式主要有气态存储和液态存储两种方式,其中前者包括地面储罐储存、管道储存和地下储气罐储存等,设备修建、天然气注入均需要一定成本;而液化天然气必须冷却到零下160摄氏度(零下260华氏度),存储成本相对高昂。

  运输上,原油可以储存于油罐中,用卡车或火车向外运输,而天然气只能通过管道运输。如果管道运力不足,则天然气只能选择直接烧掉,或者找到特殊的装备存储,或重新打回地下。

  隆众资讯副总经理兼首席战略官闫建涛告诉中新网记者,“当一个商品储存难,储存运输使用成本越高,价格波动往往也越大。天然气严重依赖基础设施,储气调峰受距离和时间的限制,也受极端天气变化的高强度影响。”

  历史上,负气价在个别天然气区域品种上曾经出现。2019年4月-5月,美国西德克萨斯州 Waha枢纽气价曾率先降至负值,4月18日Waha天然气价格再次转负。虽然Waha枢纽并非美国最大合约,气价常年低于Henry Hub,但疫情期间Waha气价转负仍然对全球主力合约敲响了警钟。

芝商所调整规则!原油期货后 天然气也会跌至负值吗?

  图为中国石化江汉油田涪陵页岩气田。涪陵页岩气田供图

  多家银行已暂停账户天然气开仓交易

  4月20日,美国WTI原油期货5月合约史上首次跌至负值,导致中国银行原油宝穿仓,投资人不但亏完本金还“倒欠”银行。虽然中行在给出的和解方案中表示将承担负值部分,并返还投资人一部分本金,但投资人严重亏损仍是不争的事实。

  目前国内银行拥有的账户天然气产品设计,与“原油宝”基本相同,都是挂钩国际市场期货合约价格。如果天然气期货也跌至负值,同样可导致投资人穿仓。

  为控制风险,已有多家银行暂停了相关账户产品开仓交易。工商银行公告称,自北京时间4月28日上午9:00起,该行暂停账户原油、账户天然气、账户铜和账户大豆全部产品的开仓交易,持仓客户的平仓交易和已经预设的转期,以及连续产品份额调整均不受影响。

  民生银行公告称,已于北京时间2020年4月27日上午9:00起暂停账户能源原油全部产品的开仓交易,北京时间2020年4月28日上午9:00起暂停账户能源天然气的开仓交易,所有账户能源的平仓交易按正常业务时间交易。

  如果市场价格遇到负价情况,民生银行和建设银行等还给出了“预案”。

  民生银行表示,考虑到近期国际市场波动剧烈,根据该行相关交易规则和协议,在市场价格趋近零或合理预期将出现负价时,该行将暂时关停全部或部分账户能源业务,并且不进行对现有持仓的份额调整。

  建设银行也表示,为尽量保护客户权益,在国际商品市场价格趋近零或合理预期将出现负数价格时,将暂停全部或部分账户商品业务交易,调整合约到期处理时间和处理规则。对于被暂停的合约,客户已经预设的自动转期交易不再执行。

芝商所调整规则!原油期货后 天然气也会跌至负值吗?

  装载8万方LNG船抵沪。 上海海事供图

  天然气期货出现负值概率有多大?

  东证期货能化首席分析师金晓表示,CME允许交易负值是在为极端情形做准备,并不意味着一定会出现。天然气领域,大多是专业投资者在交易,散户参与的比例较小,异乎寻常的持仓应该难以出现,空头狙击多头的机会不多。

  海通期货能源化工研发负责人杨安也认为,比较原油和天然气衍生品市场的参与者结构,天然气期货出现负值的可能性较低。“WTI原油期货价格出现负值是个偶然现象,目前市场已经明确该负值主要是针对抄底的投机资金进行‘围剿’。而天然气市场的参与者大部分都有现货产业背景,不像原油市场有太多投机者,因此,所谓的‘空逼多’也就没有客户基础。”

  但天然气剧烈波动仍然存在较大风险,闫建涛提醒,投资人还是需要注意风险,及早规划。

“广东财经网”的新闻页面文章、图片、音频、视频等稿件均为自媒体人、第三方机构发布或转载。如稿件涉及版权等问题,请与

我们联系删除或处理,客服邮箱1098101642@qq.com,稿件内容仅为传递更多信息之目的,不代表本网观点,亦不代表本网站赞同

其观点或证实其内容的真实性。

  • 声音提醒
  • 60秒后自动更新
  • 【民政部回应何时恢复婚姻登记】民政部社会事务司二级巡视员杨宗涛表示,婚姻登记场所是人群聚集场所,部分地区暂停婚姻登记工作是对人民群众安全负责。未停止登记的地方推广用电话、网络、qq群预约登记,控制登记人数,分批分段登记,减少人员聚集和在登记机关停留时间。已停止婚姻登记地方将根据当地疫情控制情况逐渐恢复。

    15:54
  • 欧洲央行副行长金多斯:欧洲央行还没有达到逆转利率。宽松政策的副作用更明显了。

    15:54
  • 财经网站Forexlive分析师Justin Low评瑞士1月CPI月率:尽管通胀年率保持稳定,但核心通胀率有所下降,这一点令人更加担忧。这只是进一步巩固了瑞士央行维持现有货币政策不变,并可能在未来寻求更多宽松措施的观点。

    15:54
  • 【武汉两大批发市场商户开业率超过80%】商务部市场建设司司长朱小良10日称,目前武汉生活必需品供应基本正常,除冷鲜肉、鲜叶菜等少数品种存在结构性短缺外,大部分重要生活物资供应充足,未发生明显抢购或脱销断档情况。当地白沙洲和四季美两大批发市场正常营业,商户开业率超过80%,日交易量上升至3000吨以上。(国是直通车)

    15:53
  • 【日本2019年经常项目顺差增长4.4%】日本财务省10日发布的国际收支初步统计报告显示,主要受外国人入境游消费扩大影响,2019年日本经常项目顺差增长4.4%。报告显示,2019年日本经常项目顺差为20.06万亿日元(1美元约合109.8日元)。其中,商品贸易方面,由于液化天然气价格下跌等因素,进口下降5.6%至75.56万亿日元;由于汽车部件及钢铁等产品出口减少,出口下降6.3%至76.12万亿日元。货物贸易顺差减少53.8%,为5536亿日元。(新华社)

    15:53
  • 欧元兑美元EUR/USD短线波动不大,现报1.0952。

    15:53
  • 瑞士1月CPI年率:0.2%,前值:0.2%,预期:0.1%;瑞士1月CPI月率:-0.2%,前值:0%,预期:-0.2%。

    15:52
  • 英镑兑美元GBP/USD短线走低13点,现报1.2890。

    15:52
  • 【宁德时代“供电”国产特斯拉 有望拉低售价20%】全国乘联会秘书长崔东树分析认为,“随着特斯拉国产化率提升和产能爬坡,未来特斯拉国产车型的价格下探空间还是很大的。”他预计今年下半年,国产Model 3车型的售价就有望降至25万元,降幅接近20%。(新京报)

    15:51
  • 【内蒙古:对不裁员或少裁员企业返还上年度50%失业保险费】据内蒙古新型冠状病毒肺炎疫情防控工作指挥部消息,疫情期间,内蒙古对不裁员或少裁员的企业返还上年度实际缴纳失业保险费的50%,对面临暂时性经营困难的中小企业,返还标准提高到上年度6个月企业及其职工缴纳社会保险费的50%。

    15:51
  • 【商务部:2019年服务进出口总额54152.9亿元 同比增长2.8%】商务部新闻发言人表示,2019年,在服务贸易创新发展试点等政策的激励下,我国服务贸易总体保持平稳向上态势,逆差明显下降,结构显著优化,高质量发展成效初步显现。全年服务进出口总额54152.9亿元(人民币,下同),同比增长2.8%。其中,出口总额19564.0亿元,同比增长8.9%;进口总额34588.9亿元,同比减少0.4%。(第一财经)

    15:51
  • 【振华股份:疫情导致下游客户开工推迟 产品库存上升】振华化学公告,公司目前生产经营稳定,所有产能均正常开工,原材料采购能基本满足生产需要,由于疫情导致下游客户开工推迟,公司出货量减少,产品库存有所上升。公司将根据客户需求、疫情及市场变化,适度调整生产经营策略,尽可能保持生产经营的稳定。

    15:50
  • 环旭电子2月10日晚间公告,公司2020年1月合并营业收入为23.27亿元,较去年同期的合并营业收入减少27.83%,较2019年12月合并营业收入环比减少37.23%。

    15:49
  • 精测电子:与京东方集团签订了多份销售合同,合同累计金额达到6.96亿元。

    17:12
  • 华夏银行:银保监会同意本公司在全国银行间债券市场发行不超过100亿元人民币的金融债券,募集资金全部用于绿色信贷。

    17:03