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一个国家的股市大跌,会不会引发金融危机?

2020-03-24 10:29:10 来源:广东财经网

  历史上发生过几次著名的金融危机,耳熟能详的有1929年美国股市大崩盘、1997年亚洲金融危机、2007年次贷危机。金融危机,必然会引起股市大跌,股市大跌,其实也就是金融危机的表现,这两者是息息相关的。

一个国家的股市大跌,会不会引发金融危机?

  股市是经济的晴雨表,上市公司都是有实力的企业,在经济活动中发挥重要的作用,一是资本实力强,二是在行业内有品牌影响力。上市公司每年赚的利润总额,也占据了一个国家盈利的大头,带来的经济效益非常强,一旦股市大跌,就会影响上市公司的现金流,抵御风险的能力下降,进而使得现金流进一步下滑。要看一家上市公司的实力有多强,就看它不开工,现金流能够撑多久。因此,发生金融危机,国家肯定会出手救市,股市大跌后的底部是由救市措施带来的企稳预期所形成的,否则下跌就会没有底,企业也难活下去。

  金融危机都脱离不了经济危机,经济危机也脱离不了金融危机,因为都是跟钱打交道。金融涉及虚拟资产,虚拟资产在经济中发挥越来越重要的作用,美国的家庭资产配置中股票资产占大头,股票大跌,家庭资产快速缩水,负债占比被动放大,实体经济同样也会受到影响,经营难度提升,资金链一断,银行就出现坏账,整个国家的资金运转就会出问题。

  经济和股市都是有周期的,股市有牛熊周期,经济有繁荣和衰退周期。1929年,美国股票市场大跌,成为历史上的大崩盘,不仅是美国,全球都被席卷入这场金融风暴里。此后,美国和全球进入了长达10年的经济大萧条时期,在危机发生后的4年内,美国GDP下降了30%,投资减少80%,有1500万人失业。从中即可看出,股市大跌对经济的影响有多大,股市进入熊市,经济进入衰退周期,然后趴在地底下好多年,才慢慢恢复元气。

  纯粹是金融危机,也能导致股市大跌,1997年亚洲金融危机就是个例子。1997年7月,泰国宣布放弃固定汇率制,实行浮动汇率制,引发一场遍及东南亚的金融风暴,然后演变为亚洲的金融危机,一直持续到1999年才结束,期间股市出现了大跌。

  股市不会无缘无故大跌,主要有两类原因导致,第一,投机泡沫破灭,股市不可能一直涨,涨得过于狂热,严重偏离价值时,迟早都会出现进行价值回归,2007年和2014年大牛市的结局,无不是一地鸡毛。第二,经济下滑,企业生存环境恶劣,上市公司盈利水平下降,股价下跌,2018年,因中美之间的摩擦导致经济存在较大的下行压力,当年股市下行幅度十分大,也是熊市下跌最狠的一段。

  股市的涨跌,由经济基本面和市场情绪共同形成,经济基本面影响的是企业的基本面,市场情绪影响的是投资的偏好和热度。总之,股市是金融市场的一环,互相影响,大家都脱不了干系。

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