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百亿级私募关注困境反转机会

2022-09-08 17:00:17 来源:广东财经网

  私募排排网最新数据显示,截至9月7日,已披露净值的百亿级私募今年前8个月整体收益为负,获得正收益的私募比例不足三成。

  在整体业绩为负的背景下,逆势取得正收益的百亿级私募备受关注。上海证券报记者采访获悉,均衡配置已成为“业绩领跑者”的共识。在部分百亿级私募看来,后续市场大概率宽幅震荡,高景气赛道和消费、医药等板块的困境反转机会均值得关注。

  私募排排网最新数据显示,截至8月底,有业绩记录的93家百亿级私募今年以来整体收益为负,回撤幅度达3.31%。其中,67家百亿级私募业绩为负,占比达72%,净值跌幅大于5%的百亿级私募共计31家。

  具体来看,今年以来多家知名百亿级私募净值跌幅明显。数据显示,汐泰投资、同犇投资、石锋资产、正圆投资、冲积资产等一度炙手可热的明星私募,前8个月平均跌幅超过10%。在行业中颇具知名度的景林资产、东方港湾、汉和资本、淡水泉等老牌机构今年以来也表现不佳,淡水泉前8个月跌超13%。

  多家百亿级私募今年以来缘何“业绩翻车”?业内人士透露,波动加剧的市场和规模增长后的业绩冲击是主要原因。

  “今年以来,乌克兰危机、美联储加息超预期等因素构成了极为复杂的宏观环境,市场整体波动加剧。与此同时,二季度以来,二级市场资金面并未得到改善,资金存量博弈格局凸显,行业板块加速轮动。但部分百亿级私募由于规模较大,灵活度受到制约,同时偏好长期持股,因此很难在今年以来的市场环境中获得超额收益。”沪上一位私募研究员坦言。

  从行业表现来看,今年以来热点轮动节奏确实有所加快。今年前4个月,在多种因素扰动下,偏防御型的地产、银行等板块占优。5月,随着疫情防控形势持续向好,汽车、新能源车、光伏等行业板块率先反弹。7月,高景气赛道龙头股开始震荡盘整,与此同时,成长板块内部行情逐步扩散至风电、机器人、VR等细分方向。8月下旬以来,成长板块整体陷入调整,市场上关于风格切换的讨论愈发激烈。

  不过,仍有少数百亿级私募今年以来获得了正收益,其后续操作备受市场关注。

  上海证券报记者采访获悉,均衡配置、兼顾成长性与估值性价比已成为绩优百亿级私募的共识。

  “四季度市场大概率维持震荡行情,高景气度赛道与冷门行业均须关注,要在自上而下甄选高景气度赛道的同时,自下而上筛选出能够长期持续发展、竞争壁垒较高、增长脉络清晰的公司。”相聚资本投资总监王建东坦言,目前管理基金整体仓位约七成,其中仅三成仓位配置新能源、光伏等热门赛道,其余持仓则分布在医药、食品饮料、军工、制造业等行业。

  远信投资联席首席投资官谢振东认为,过去几年,高端制造下游涉及电动车、新能源的很多细分龙头,表现出较强的业绩韧性,短期可以关注其中估值相对合理或被低估的标的。另外,前期调整显著的医药、消费电子等板块,随着边际压制因素的改善,性价比正逐步凸显。

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